黑色板块大幅增仓下跌央行加大宏观政策调节
2022-05-23 09:26:58 来源:
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黑色板块本周仍需重点关注宏观因素
上周黑色板块总体振荡为主。受产业供需面偏弱影响,上半周黑色板块大幅增仓下跌。后半周总理考察云南并召开座谈会,强调3月份以来特别是4月份部分经济指标明显转弱,要果断作为,加大宏观政策调节,中央经济工作会议和《政府工作报告》确定的政策上半年基本实施完毕,5月份能出尽出。另外周五央行把五年期以上LPR下调15个基点。
焦煤
整体观点:供应方面,近期国内产量小幅增加,且进口蒙煤和俄煤持续增加,焦煤供应整体有所改善,但需关注增量的持续性。需求方面,下游焦企焦煤库存较低且仍未减产,对焦煤需求有一定支撑,但焦炭市场情绪仍然较弱,叠加钢材需求不佳,焦煤需求暂时受到抑制。库存方面,焦煤整体库存仍在历史偏低位置,对阶段性价格起到支撑作用。整体来看,当前焦煤供需有所缓和,但焦煤社会库存总体处于偏低状态,且近期宏观政策也在不断加码,盘面或有反复,但中期来看仍取决于钢材需求能否改善,短期盘面或震荡运行。期货观点:震荡运行。
焦炭
整体观点 供应方面,当前焦炭价格持续下降,但焦企利润仍然不错,短期生产积极性仍较好。需求方面,目前焦炭铁水仍然不错,但钢材去库压力较大,铁水产量以及焦炭需求进一步回升空间可能有限。库存方面,焦炭整体库存偏低,对阶段性价格起到支撑作用。整体来看,虽然当前供需有所改善,但近期宏观政策也在不断加码,盘面或有反复,但中期来看仍取决于钢材需求能否改善,短期或震荡运行。期货观点:震荡运行。
动力煤
整体观点供应方面,产地产量仍处于较高位置,但进口煤持续倒挂,进口量有所减少。下游方面,当前电厂日耗震荡,日耗同比偏低,淡季叠加疫情导致终端补库需求下降,关注疫情后日耗是否有起色。港口方面,大秦线20日检修完毕,沿海供给将恢复正常,北港库存较上周小幅增加。政策方面,相关部门进一步明确限价的是发电和供热用煤,非电用煤不在限价范围)。整体来看,当前沿海问题主要是进口煤严重倒挂,但是当前当前电煤需求较弱,同时动力煤政策风险仍然较大,后期价格取决于需求的变化。
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