明年钢铁市场供应增速或高于消费增速
2019-12-03 08:29:38   来源： ()　   评论：0 点击：

　　在12月1日上午举办的“上海期货交易所专场活动”上，上海钢联电子商务股份有限公司总裁助理任竹倩以“2019年钢铁市场回顾及2020年展望”为主题发表了演讲。

　　任竹倩表示，在供给侧改革的过程中，钢铁行业是受益比较明显的一个品种，也是改革最深入的品种。她介绍，钢铁中以螺纹钢品种为例，过去的价格走势跟房地产走势高度相关，弹性也非常吻合。2015年后，相关性开始减弱，房地产走势趋于平稳。产业端原来由需求侧推动的市场走势变化慢慢向供给侧端转移。

　　而供给侧改革在过去四年中，解决的核心问题是去无效产能和降企业的杠杆，所以整个钢铁行业的企业负债率明显下降。从产业利用率的角度，供给侧改革最大的特点是初期让无效产能退出，随着设备的更新换代和环保各方面要求的提升，原有落后产能逐步完成了优质产能的转换，产能利用率再度回升。另外2019年，有大量钢铁产业的产能置换开始建设，2020到2023年还会持续。“供给侧的初级阶段进入深水区后，市场上基本都是优质、合规产能，这样带来的扩张对市场的供应压力会有所加大。”她说。

　　回顾 2019年的市场，她认为，一方面，从2016年开始，以铁矿为代表的原材料价格一直低于成材，但今年铁矿的涨幅非常高，成材价格却往下走，带来的结果就是整个行业的效益在收缩。另一方面，整个行业的波动率也有下降。此外，今年房地产市场的表现对钢材市场走势的支撑超预期增长，还是呈现了长材走势强于板材的市场特点。

　　总体来看，她表示，今年全年的供需平衡是供应和需求和消费双增的结构，格局是消费增速要高于供应增速，但阶段有整体前高后低的变化。

　　对于2020年的情况，她认为，从大背景来看，全球主要机构的预测对2019年的经济预测基本还是下降的趋势。受全球经济的影响，可能会带来钢材回流。 “在此背景下来看钢铁消费，一样受到全球消费的影响。”她说，结合世界钢协的数据，2019年全球粗钢消费主要还是以新兴经济体以及发展中国家的消费驱动为主，日韩、欧盟等主要经济体产量是下降的。

　　明年钢铁全球的增长情况，她表示，一是德国2020年PMI的信心指标有慢慢复苏的迹象，所以以德国为代表的欧洲区域的消费能在底部出现一定回升。但是日本和韩国依然比较低迷。二是东南亚的建筑业增长可能是未来要期待的一点。国内的消费明年还是增长的格局，只是它的增长速度可能没有2019年那么高。今年中国的消费强度是明显高于海外，出口是下降的。但是如果从明年我国的消费强度下降，就必然会带来企业在国内的需求增速下降的背景下，寻求在进口和出口之间的平衡问题。

　　对于明年的需求分项来看，她认为，房地产上半年相对比较有韧劲，全年房地产投资虽然会有增速下滑，但依然会维持在5%左右。基建投资今年的表现不是特别好，但随着房地产投资增速的减缓，仍寄希望基建投资增长来拖底经济增长，基础设施的投资对明年的预估是增长6%到7%左右。汽车可能还是在底部徘徊的状态，最新数据明年会维持在2250万辆。所以对于整个板材市场来讲，可能明年还是处在低速运行。家电其实跟房地产的关联性很高，从房屋的销售到家电的产量有半年的滞后期，明年可能还是下行趋势。

　　对2020年大体方向，她认为，明年的供应和消费整体趋势还是增长的，只是在这个过程中可能供应增速会比消费的增速更大一点。另外，库存可能结束我们之前的被动去库或者主动去库的过程，应该是库存累库的阶段。价格方面，最主要是原料的价格明年整体看还是要往下移，所以对整个钢材的均价的支撑度也下移。供需的偏宽松也会给均价带来一定的压力。

　　从中长期来看，中国现在的钢铁消费已经进入了弧顶区域，可能2020年就是中国钢铁行业的结构的调整元年，她认为，在存量之间更多是结构性、区域性的调整和变化。