美国钢铁行业动态分析
2021-05-08 09:15:52   来源： ()　   评论：0 点击：

这种差异与美国联合钢铁企业闲置大量产能有关，仅在2020年二季度，美国钢铁企业就有十座高炉停产，其中六座已于2020年10月底重新投入运行。

从2020年全年情况看，美国电炉钢占比估计在71%左右，这一比例高于2019年的69.7%，并且创下历史新高。最近几个月，随着联合钢铁企业恢复部分闲置高炉产能，美国电炉钢份额逐步趋于常态。

Cowen &Co.公司金属和采矿研究分析师Tyler Kenyon认为，短流程钢厂在疫情期间业绩更好的部分原因是他们所服务的一些市场的钢材需求更具有弹性，尤其是他们的大多数业务集中于建筑业，而建筑业受到新冠肺炎疫情的影响相对较小。某些资产负债表良好且业务模式灵活的钢铁企业投入了大量资金来发展新业务、扩大产能，并充分利用那些弱势竞争对手由于难以为继而出售或改变商业模式的机会。

在占比提高的同时，电弧炉企业的品种竞争力也在提高。纽柯钢铁公司表示，其已经能够生产联合钢铁企业所生产的几乎所有等级的汽车用钢，未来十年将能够生产汽车市场所需的所有产品。此外，纽柯钢铁公司预计其汽车用钢发货量将从每年约150万吨增加一倍至300万吨。钢动力公司位于得克萨斯州辛顿市年产能为300万吨的新建板卷厂计划于2021年年中完工，它不仅可以生产非汽车用钢，而且是钢动力公司首家生产汽车用钢板的电炉钢厂。美国钢铁公司也宣布在大河钢铁公司奥西奥拉钢厂采用电炉工艺首次成功生产了第三代先进高强钢。

过去几年，贸易保护带来的短暂市场向好、电炉钢的强势发展，以及新冠肺炎疫情的冲击等因素使得一些企业重新评估其长期战略，导致并购重组大量出现。2020年克利夫兰·克利夫斯公司（Cleveland-Cliffs）收购了美国Ak钢铁公司和安赛乐米塔尔美国公司的大多数资产（安赛乐米塔尔美国公司和新日铁合资的AM/NS公司所有的Calvert厂除外），美国钢铁公司完全收购大河钢铁公司。在此之前的一项十分重要的并购整合是2018年11月美国商业金属公司（CMC）以6亿美元收购盖尔道长材北美钢铁公司螺纹钢生产资产，包括位于佛罗里达州的Jacksonville厂、田纳西州的Knoxville厂、加利福尼亚州的Rancho Cucamonga厂和新泽西州的Sayreville厂。

美国商业金属公司的收购使其螺纹钢产能接近纽柯钢铁公司，约占美国市场40%的份额，对美国钢铁工业影响重大。然而，KeyBanc资本市场公司的Philip Gibbs指出，克利夫兰·克利夫斯公司收购安赛乐米塔尔美国公司几乎所有的美国资产对于美国钢铁工业的整合具有更深远的意义，将使未来几年美国钢铁市场更加自律。

克利夫兰·克利夫斯公司在2020年3月份收购AK钢铁公司，但这本身并不足以大幅改变美国钢铁市场格局，至少不会像其收购安赛乐米塔尔公司美国资产那样影响市场。借助这两笔交易，克利夫兰·克利夫斯公司已成为美国最大的联合钢铁生产企业和美国国内最大的扁平材生产商。美国钢铁工业的整合也使美国联合钢铁生产企业的数量从2020年初的三家（20世纪90年代中期为十几家） 减少到只有两家。在发布2020年四季度经营业绩时，克利夫兰·克利夫斯公司提到计划重启克利夫兰厂的第二座高炉，这将增加约150万短吨（136.05万吨）/年的碳钢板卷产能，该公司可能在2022年重新调整该厂的生铁生产，以满足电炉炼钢厂日益增长的需求。

2021年1月15日，美国钢铁公司收购了生产技术非常先进的电炉钢企业——大河钢铁公司50.1%的股份，此前的2019年10月其已经收购了大河钢铁公司49.9%的股份，此笔交易被视为又一次改变游戏规则的整合，不仅提升了美国钢铁公司的地位，也标志着该公司在生产多元化道路上又迈出了一步。

3 新产能的投建

美国钢铁工业对新产能的投资几乎都是基于电炉，这些钢厂将在未来一年或三年内投产。据有关数据，已经宣布、即将完成或正在进行的投资约130亿美元，用于新建冶炼炉、新建轧机、工艺优化和设备升级，旨在提高产品组合中高附加值产品占比。据保守估计，2022年至2023年，将有1000万-1200万短吨的新增电炉产能投产，主要用于生产板卷，但也用于生产中厚板、螺纹钢、棒材和其他长材产品。

John Anton表示，新产能将使美国年产能为2000万吨的板卷市场增加约930万吨，给市场带来很大的破坏性。尽管这将大量取代进口，但仍将导致争夺市场份额的激烈竞争。到2022年，就会将目前处于创纪录高位的美国板卷价格拉低至低于欧洲的水平，即使是在第232条关税措施依然存在的情况下，也会使企业难以生存。2022-2023年美国板卷市场格局预测如表1所示。

其他品种新建产能方面，纽柯钢铁公司正在肯塔基州勃兰登堡建设一家年产能120万吨的中厚板厂，该厂预计将于2022年底投产。该公司总裁兼首席执行官Leon Topalian表示，纽柯钢铁公司将能够生产美国市场所需的97%的板材产品，这一新钢厂的位置将使纽柯钢铁公司在服务美国中西部用户方面具有地理优势。纽柯钢铁公司最近还投产了两家年产能为35万吨螺纹钢的微型钢厂，一家位于密苏里州的Sedalia，另一家位于佛罗里达州的Frostproof，目前都在不断地提高产量。该公司还扩大了伊利诺伊州Kankakee厂小型材的产能。美国商业金属公司还宣布计划在亚利桑那州Mesa市新建一座年产能50万吨的螺纹钢和小型材的微型钢厂，预计将于2023年投产。2018-2019年美国投建及扩建的长材电炉产能如表2所示。

尽管微型钢厂并没有在美国国内市场上占据很大的市场份额，但它们是有意义的，这既是因为它们采用了新技术，也是因为钢铁企业将这些钢厂建在了目前服务不到的地方。

考虑到所有计划的新增电炉产能，到2022年或2023年，美国电炉市场份额将升至80%甚至更高，然后在2023年或2024年达到新的平衡。

4 拜登政府的影响

未来几年，拜登政府和民主党控制的众议院对美国钢铁市场产生的影响仍不确定，金属战略公司总经理Christopher Plummer表示，最大的影响可能来自能源、气候、汽车、税收和贸易政策等。

拜登在其上任的第一周就签署了加强美国制造业的行政命令，将对原产自美国的原材料和成品需求产生直接影响，也会为发展战略产业 （如交通、能源、国防和基础设施）提供更广泛的支持。拜登强调，美国制造业必须成为美国繁荣引擎的一部分。美国政府以往在采购方面的宽松做法将会改变，即对大量从其他地方采购原材料的进口视而不见，而不是依赖国内供应，并特别提到钢铁行业。

拜登政府还指出，在上届政府的领导下，联邦政府直接授予外国公司的合同增加了30%，这种情况将被改变。美国政府将寻求收紧对企业海外采购豁免的规定，并结合提高海外采购产品的透明度，以支持国内制造商进入这些供应链的能力。

拜登的这项行政命令将产生两个主要影响：一是对成熟行业国内需求的利好效应，二是对正在发展的新项目和新产业提供更广泛的支持。

钢铁行业预计，这一行政命令标志着拜登政府即将出台的基础设施法案将使美国国内生产商和工人受益，并且也表明，拜登政府或将继续采取在特朗普时代帮助提振美国钢铁工业的保护主义措施。

能源方面，拜登已经签署了行政命令，撤销美加输油管道Keystone XL必需的跨境许可证，并暂停发放新的石油和天然气租赁和钻井用公共土地和水域许可60天。

拜登也可能寻求提高或增加新的环境标准，包括可能调整特朗普政府降低的汽车排放标准。美国钢铁协会总裁兼首席执行官Kevin Dempsey表示，这是美国钢铁工业希望与美国环保署密切合作的一个领域，以确保任何环境要求都考虑到其对产业竞争力的影响。如果环保标准提高了美国国内钢铁企业的生产成本，则将使其在与进口相比时处于劣势。