十八大临近 中国钢价走势是涨是跌
2012-10-12 14:32:45   来源： ()　   评论：0 点击：

     中秋国庆双节长假刚刚过去，国内钢市是乎也是激情不断，10月8日一开市，主要市场钢材价格大涨100元/吨，实现了一个较好的开门红;延续九月份全球性“稳增长”式上涨行情，那么在“银十”这一传统的钢材销售旺季，我们的钢材价格走势可能如何呢?有分析师判断：十月份钢价整体走势可能是先扬后抑、建筑钢材涨势将明显好于板材，供求压力减弱，但供应过剩依旧是最大障碍的格局不变。

    据市场月度报告显示，截至9月底，各钢种普遍上涨300-400元/吨，但上涨过程并不是一帆风顺，而是在上涨期间多次震荡调整，显示市场对于后期走势的不确定性担忧较大。尽管节后首日全国钢市迎来开门红，钢价继续大涨，终端需求突然拉闸释放，但分析师认为这仅仅是由于节后市场资源的阶段性紧缺，导致下游用户产生紧张情绪所致，一旦心理回稳，这种拉涨必然落空。

    我们之所以判断银十国内钢材价格可能出现先涨后抑的行情走势，主要是基于9月份各项经济数据好转以及此前部分投资计划正在缓慢落实，同时加上出口形势反弹、钢厂产量回落导致市场供应压力缓和;但整体终端需求的释放在后期还无法消耗上游产能水平。

    9月PMI指数小幅回升至49.8%利好钢市需求

    9月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月回升0.6个百分点，无限接近50%的枯荣线水平，连续4个月回落后实现首次回升。尤其是新订单指数、原材料库存指数等主要先行指数回升明显，显示国家稳增长的政策措施效应逐渐显现，经济运行逐渐筑底趋稳，为四季度经济稳定增长奠定了较好基础。此外，9月份钢铁行业PMI也较上月回升3.6个百分点，脱离了8月份创下的近45个月的低点，其中钢铁行业新订单指数更大幅反弹9.3个百分点达到了41.6%，显示市场需求正趋于回升。

    对于钢材市场而言，说明终端需求在持续的下滑之后，终于开启了缓慢的释放过程，此前政府关于基建投资政策正在执行过程中，虽然从银行历年的放贷情况来看，月度放贷规模基本持平不会有大的变化，但是今年国家连续的稳增长政策实施，银行在资金支持方面多少会有所加强;可能进一步增强投资性政策落实，从而带动终端产业对钢材的需求量释放，在一定程度上带动钢价的继续回升。

    钢材供求关系趋缓但过剩压力仍大

    在9月份国内钢价暴涨的过程当中，尽管中小钢企因为各自利益而有所扩产，但相对而言，大中型钢厂仍旧较为理智，据中钢协发布最新消息显示，9月中旬全国粗钢日均产量为185.65万吨，较上旬降低2.01%;但目前国内主要地区钢厂开工率已经恢复至86%，在近期钢价继续拉涨，部分钢厂获利回升的刺激下，不排除后期钢厂进一步恢复生产的可能性。

    尽管当前现货市场资源十分有限，节假日期间到货情况并无明显增加，这对节后短期内的现货价格走强起到一定的支撑作用，有利于钢价在短期内形成惯性上涨趋势。但根据调查，10月份各大钢厂订单组织情况较好，后期现货市场陆续到货量将增加，国内钢铁业供大于求的大格局短期内难以改变，一旦需求无法及时跟上，供应过剩压力将随时压制钢价的继续好转。

    钢厂后期调价维持稳中向上的几率大提振钢市向好

    从中秋节前一天的沙钢提前出台的10月上旬建筑钢材价格政策来看，

钢厂继续维持小幅上调趋势，但我们认为，时间来到第四季度后，钢厂价格政策多半会主动向钢贸商倾斜，因为他们需要提前组织2013年的订单，必然会给予代理商更多的优化;所以，我们判断，未来钢厂在调价政策上，一方面以稳中上调为主，而在背后则出台更多的优惠政策，按照实际市场情况补贴代理商以维持订单的有效组织;这方面来看，对现货市场钢材价格的走势会在无形中起到利好的作用。

    另一个方面，进口铁矿石价格在此前跌破90美元大关后，基础逐渐夯实，从双节期间海运指数上涨情况来看，未来进口矿价大致在100~110美元/吨之间震荡调整，在一定程度上支撑现货价格的走势，钢厂在原材料成本增加的情况下，顺势抬高市场价也未可知。

    十八大临近后期钢材价格走势判断

    今年的国庆长假后钢市迎来了继续探涨的好势头，但目前来说，终端需求释放还是十分有限，基建工程、铁路、公路、保障房工程等都还受限于资金困境难以快速的开工建设;同时冷热轧板材也因为制造业的持续萎靡处于需求低谷，短期难有好转迹象，近期宝钢宣布进行一定程度的减产或许会对板材类钢价形成一定的支撑，但是需求基本面的脆弱，最终难以持续支撑其向好。

    如此看来，我们认为，在节后惯性涨势及现货市场库存有限，加上部分终端节后较为集中的买高补库存的影响，钢价在未来一段时间内可能继续维持涨势，然而终究下游产业需求不足，而产量严重过剩情况并未明显好转，所以我们认为不能排除10月下旬钢价回落的可能，但介于十八大将在11月8日召开，政府必然会想尽一切办法维持经济走势的稳定，由此，我们判断届时钢价在此影响下，难有大跌，维持震荡弱势的可能性最大。