上周宏观政策与钢铁17个新看点
2012-12-24 14:37:12   来源： ()　   评论：0 点击：

    一、中央经济工作传递出积极信号  

    党中央换届之后的第一次中央经济工作会议已经闭幕，会议传递出积极的信号。会议部署了明年六项主要任务分别是：加强和改善宏观调控，促进经济持续健康发展；夯实农业基础，保障农产品供给；加快调整产业结构，提高产业整体素质；积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量；加强民生保障，提高人民生活水平；全面深化经济体制改革，坚定不移扩大开放。明年是全面深入贯彻落实党的十八大精神的开局之年。开好局、起好步，就要扎扎实实推动发展，加快转变经济发展方式，推动经济结构战略性调整，促进经济与科技紧密结合，使经济发展更多依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新驱动，更多依靠现代服务业和战略性新兴产业带动；使经济发展的质量和效益更多体现在企业利润的增加上，体现在劳动报酬、居民收入和财政收入的增长上，真正实现“实实在在和没有水分的增长”，实现“有效益、有质量、可持续的增长”。要推动形成新的发展方式，必须扎扎实实全面深化经济体制改革。要更好地处理政府和市场的关系，更加尊重市场规律。同时，还要以完善基本经济制度、加强和改善宏观调控、健全现代市场体系、财税金融体制等重点领域和关键环节为突破口推动改革，以此激发各类市场主体活力，激发经济发展的内生动力。

    二、中央经济工作会议传递利好  明年钢市或将好于今年 　  

　　一从最近宏观经济走势来看，2013年我国经济形势总体将好于今年。2012年第三季度中国经济已经触底。规模以上工业增加值、制造业PMI在8月份已经触底回升，预示中国经济最悲观的时候已经过去。11月，我国规模以上工业增加值同比实际增长10.1%，这是自今年4月以来的最高点，且是8个月来首次回到10%以上。2013年我国经济保持稳定性增长的可能性较大，机构普遍预测2013年全国GDP增速将维持8%左右。

　　再从中央经济工作会议具体任务来看，2013年拉动我国钢材市场需求的动力依然存在。一是积极的财政政策背景下，2013年我国基建投资将持续回暖。铁道部暂定2013年全国铁路的基本建设投资计划为5300亿元;其次是城市轨道交通、公路、港口、机场航道等项目建设。此外，水利和电力的建设投资规模也将扩大，12月份发改委已经批复24个电力项目，其中以输变电项目为主，总金额近180亿元;11月中旬。基础建设将会对建筑钢材需求形成直接拉动。二是2013年继续坚持房地产市场调控政策不动摇的同时，要“继续加强保障性住房建设和管理，加快棚户区改造”，住建部指出2013年保障性住房开工率在600万套左右，保障房建设和棚户区改造将拉动建筑钢材需求，在一定程度上弥补楼市调控所带来的钢材需求增速放缓。总体来看，2013年由房地产市场带动的建筑钢材需求将变化不大。三是城镇化建设将成为2013年钢材需求的重要推动力。。总之，宏观经济走势决定了我国钢材市场走势的价值中枢。2013年我国钢材市场的价值中枢较2012年将有所回升。

    三、 中央经济工作会议强调结构性减税是改革的务实之举

中央经济工作会议提出，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，充分发挥逆周期调节和推动结构调整的作用。实施积极的财政政策，要结合税制改革完善结构性减税政策。各级政府要厉行节约，严格控制一般性支出，把钱用在刀刃上。  第一，推动新一轮财税改革是成本最低、风险最小、共识最大、条件最成熟、成效最令人期待的关键性改革。第二，新一届中央领导向社会透露了继续推进改革的重要施政信号，以财税体制改革为抓手有助于带动其他改革。第三，财税体制改革还关系到中央和地方财权事权的划分，是收入分配制度改革的重要组成部分。 最后，体现新一届中央领导集体发展经济的务实之举。因此，新一届中央领导集体首次经济工作会议将结构性减税作为积极财政政策主要内容，向市场透露出进一步结构性转型的经济发展实体经济的积极信号，也是改革的务实之举。

    四、政商界精英聚会发声：花好手里的钱 产能过剩政府不能自建钢铁厂。

    最近，政商界精英聚会发声，呼吁改革政府资金支出结构，不再像过去那样一味将大笔资金投向基建、高路、钢铁等。 在央行副行长易纲和张五常、厉以宁等十位政商学界精英参加的“第一届凤凰财经峰会”上，春华资本集团创始人兼董事长胡祖六在圆桌论坛“财税改革破冰收入分配”上表示，我们的经济结构跟以前差不多一模一样，大部分的钱用于基础建设，投资占GDP的10%以上，很多国计民生非常有重要的影响，像医疗保险、养老或者环境，我们国家政府做的很少，做的不够，甚至是根本没有做。胡祖六强调，“ 政府不是自己建铁路，高速铁路，钢铁厂，再一个钢铁厂是严重过剩的情况下还建钢厂”。他提到，现成的财税制度越来越不适应社会发展，政府收的税，大部分的钱用于基础建设，投资占GDP的10%以上，很多国计民生非常有重要的影响，像医疗保险、养老或者环境，这些应该是政府在最最自由市场经济的国家里面，都是政府不可推卸的义不容辞的责任，反而我们国家政府做的很少，做的不够，甚至是根本没有做，所以我们说，我们的这场主题讨论财税改革，不单纯是减税，我们政府有了税以后，在税收当中怎么花好这个钱，得到最好的效率，效益，达到目标，我们的支出结构要改变，要顺应我们国家进入中等收入水平。政府不是自己建铁路，高速铁路，钢铁厂，再一个钢铁厂是严重过剩的情况下还建钢厂，而是要关注我们的社会教育。比如我们谈这个义务教育，现在几代人了还没有实现，日本明治维新二十年全国普及义务教育，我们六十多年还没有普及义务教育，这是政府应该做的但是没有做好，这个支出结构改变很重要。

    五、钢铁市场冬储需求仍然存在 
    在期货、原料价格大幅反弹的环境下,贸易商对价格预期正逐步转向乐观。对融资型贸易商而言,由于资金面限制,并不具备大规模的囤货能力;但非融资型贸易商普遍认为若短期价格出现下跌,则可增加订货量为来年旺季备货。因此市场冬储需求仍然存在,淡季不淡正变成现实。

    六、铁矿石钢价联袂走高   仍难断言钢市是持续回暖 
    上周报道，铁矿石、期钢、焦炭“抱团”走高，铁矿石价格在过去三个月的时间内上涨了近50%；现货钢铁市场的回暖迹象也增加了市场对于螺纹钢、焦炭期货价格的信心。18日，上海期货交易所螺纹钢价格创5个月来新高，焦炭期货期价都创了5个月新高。从港口铁矿石的库存下降数量也可以看出国内钢厂巨大的补库存需求。与去年同期（16日）相比，总库存减少2024万吨，同比降幅首次超过2000万吨。但还尚难断言钢市持续回暖。虽然在过去的几个月钢材价格以及产量上涨明显，但是与2010～2012年的价格相比，钢材价格并未出现明显的上涨，以螺纹钢期价为例，2011年，螺纹钢期价基本维持在4500元的价位，而今年以来，螺纹钢期价从来没有触及4500元以上的高位。今年以来，螺纹钢虽然时涨时跌，但是与年初价格相比，螺纹钢还是下跌了10%左右。因此，虽然国内重点企业粗钢库存自8月下旬以来持续下降，但是钢厂库存仍在高位，社会库存也在1000万吨以上的高位，因此断言钢市已经回暖或许为时尚早。

    七、今年是中国钢铁21世纪以来最困难一年
　　据中国钢铁工业协会党委书记兼副会长刘振江介绍，今年前三季度，我国钢铁企业净亏损55亿元，与去年同期盈利387亿元相比，利润负增长106.57%。“前九个月，除了三?四?五月略有盈余之外，其他都是亏损。”他表示，1到9月，钢铁行业累计亏损额在10亿元以上的有6户，多的企业亏了几十亿元。“企业的实际情况比统计的还要严重。全行业生产一吨钢基本上亏70元钱，有的企业甚至一吨钢亏300元钱。”他说。据分析，今年市场需求明显减弱，但钢铁产能仍然过高，加上钢铁行业中的产品结构不合理?恶性竞争等老问题，使钢铁行业困难突出。刘振江指出，钢铁行业连续多年的高效高速发展后，必须加快转型升级。建议国家统筹全面发展，进一步支持科技创新为实体经济服务，为钢铁行业服务。在微利时代，企业应该明确自己的市场定位，做战略性调整，促进可持续发展，提高市场竞争力。

　  八、钢铁业四大因素致亏  需从五方面入手扭亏脱困 。

    四大因素导致钢铁行业缺乏盈利能力：一是产能严重过剩，生产企业高度分散，销售钢材没有定价权。二是进口铁矿石被高度垄断，价格奇高。三是部分钢铁产品的市场调节机制失灵。具体来看，长材市场的市场自发调节能力还在发挥作用。这是因为长材市场以民营钢铁企业为主，出现亏损企业会很快减产和停产，并且国家的固定资产投资主要拉动的是以长材为主的建筑用钢材需求。以制造业用材为主的板材产品主要由国有和国有控股企业生产。在板材市场上，成本最高的企业大部分为国有大型企业。由于体制等各方面的原因，国有企业存在着人员多、社会负担重、产品结构不适应市场等问题。这些企业常常是让利不让市场，亏损不减产量。2011年10月～2012年9月份，中国钢铁工业协会对标企业的吨钢材利润连续亏损12个月，这在历史上从来没有出现过。四是钢铁产品没有与下游行业产品形成合理的比价关系。目前，建筑行业消费的钢材占我国钢材消费的56.1%，机械占18.2%，汽车占7%，造船占3.9%，其他还有轻工、家电、集装箱等。虽然上游原燃料的成本不断攀升，但高成本并没有向下游行业转移，这些主要用钢行业都在享受钢铁企业所提供的物美价廉的钢材。若按价格平均下降1300元/吨、今年国内消费7亿吨钢计算，钢铁行业的销售收入减少了9100亿元，相当于为下游用户减少生产用钢成本9100亿元。

    扭转当前亏损局面需做五点努力：目前，钢铁行业中有三种钢铁企业能够盈利：第一种是产品市场占有率极高、有定价权的企业;第二种是拥有铁矿山和煤矿山的企业，它们能够盈利并且抗风险能力强;第三种是产品出口占生产比例较大的特钢企业。对于大多数企业来说，面对前所未有的困难时期，有分析者认为可从以下几方面入手扭转当前的亏损局面。第一，加强和改善对标挖潜降成本工作，寻找扭亏为盈的突破口。 第二，争取国家对钢铁行业转方式、调结构给予政策扶持和引导。第三，推进管理创新，做好资金管理工作。在行业、企业出现亏损的情况下，企业要特别重视现金流管理。保持现金流畅通。第四，完善价格形成机制，掌握一定的国内钢材定价权。通过实行科学定价、制定科学合理的销售政策、规范企业的价格行为和销售行为，可以引导企业维护市场秩序和避免无序竞争，从而逐步增强销售钢材的定价、议价能力。第五，加快科技创新，实现产品创效。通过加快科技创新驱动发展，不仅能够占得市场先机，增创效益，而且能够增强原始创新能力，增强长期发展的后劲。

    九、钢铁业投资仍处高位加剧了产能过剩  须加快淘汰落后产能

    “2012年的钢铁工业总体就是‘高成本、高产能，低增长、低效益’的局面，然而钢铁行业的投资却仍处于高位。” 2013年中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会上，中钢协秘书长张长富的这段话，概括了今年钢铁企业所面临的窘境，一边是经营愈加困难，一边却是产能过剩的加剧。会上获悉：今年，我国钢铁业的总体运行呈现以上“两高两低”特点，预计全年粗钢产量将达7.23亿吨，同比增长3%左右。重点大中型钢企实现减产，但中小钢铁企业同比增产20%以上。今年1~10月份，钢材的总体价格已跌至接近1994年的水平，其中8月份的板材价格一度跌破1994年的水平。然而，今年以来的钢铁工业固定资产投资却仍处于高位。1~10月的投资额累计4142.7亿元，同比增长3.9%，尽管增速明显下降，但投资额已经超过2011年全年3860.5亿元的水平，这显然将进一步加剧产能过剩。“两高两低” ，钢铁业须加快淘汰落后产能。预计2013年我国粗钢产量将有2%左右的增幅，粗钢表观消费量将有3%左右的增幅，钢铁业仍将经历一段时期的结构调整，必须以创新为动力，加快淘汰落后产能，实现钢铁产品的升级换代，要把节能减排作为科技创新和技术改造的主攻方向，实现钢铁产业的绿色低碳发展。

    十、化解产能过剩问题将成为调结构的关键

    调结构已刻不容缓。在众多专家看来，对部分产能过剩行业而言，化解产能过剩问题将成为调结构的关键。 以钢铁行业为例，冶金工业规划研究院数据显示，截至2011年底，我国粗钢产能已达9亿吨左右。去年全年，我国粗钢产量6.83亿吨，国内钢铁产能严重过剩。与此同时，国内钢铁产能还在进一步扩张。对此，中央经济工作会议要求，要充分利用国际金融危机形成的倒逼机制，把化解产能过剩矛盾作为工作重点，总的原则是尊重规律、分业施策、多管齐下、标本兼治。要加强对各个产能过剩行业发展趋势的预测，制定有针对性的调整和化解方案。工信部则明确提出，2013年特别要把化解产能过剩矛盾作为结构调整的关键，抓紧制定有针对性的调整和化解方案，加强引导和推动，消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批。

    十一、钢铁行业走出困境的路越来越清晰  靠自己

    从近期国内经济形势看，稳增长措施逐步到位，资金投放和基础设施建设明显加快，这为钢铁行业回暖起到促进作用。近期市场有回暖的迹象，但是期望值不能过高，产品供大于求的局面短期内难以改变，同时国际市场出口难度也在加大。面对困境，钢铁行业应该怎么办？业内专家表示，钢铁行业存在政策依赖症。然而，尽管过去几年陆续出台了多个有分量的行业规范性条例政策，但收效并不明显。中国钢铁工业协会副会长张长富认为：“一定要依靠自己，不要过多指望国家政策，战胜困难、生存发展的基点应放企业自身上。” 强调希望能够更多发挥市场的作用，利用市场机制促进行业转型升级。他表示，钢铁行业的管理要适应新情况、新变化，淘汰落后、兼并重组、产业升级要三者结合。今年的工作重点包括环保等是在河北、江苏、重庆、云南、新疆等地开展示范工作，明年将在全国全面铺开。产能过剩是一直压制钢铁企业经济效益的重要因素之一。中钢协和工信部人士均表示，钢铁行业面临长期、复杂的环境，行业走出困境要靠自己，靠市场机制。

    十二、城镇化信号提振信心   调动了钢贸商 囤货的积极性  

    二级钢贸商临沂万顺钢材有限公司总经理左廷凯说，近期钢坯和钢材价格都涨了很多，一上涨大家就都在抢货。近期钢价这样越来越上涨，大家也都在担心，万一价格涨上去下不来，就会达到高位了，所以很多钢贸商都开始存货，大家都进货，把钢价也就不断推高了。 “近期国家政策有利好，尤其是城镇化带来机会。行业内都说钢铁行业明年会复苏。钢材价格处在上涨的过程中。虽然究竟会怎么样还有待观察，但是目前囤积点库存还是必要的。目前钢材库存还都在二级钢贸商手里，还没有到实际用户手中。临沂万顺的存货品种主要是螺纹钢和线材。”左廷凯说。明年业内的预期钢材市场仍会有震荡，但不会有明显下浮。由于国家利好政策的出台，行业内对于城镇化有较好的预期对于钢铁市场信心恢复有促进作用。温和上涨的预期比较明显。受这些信息刺激，钢铁股近期也有资金进入。钢贸商囤货的积极性也得到提升。

    十三、房地产和铁路基建投资好转  
        统计局数据显示，1—11月份，全国房地产开发投资64772亿元，同比名义增长16.7%，增速比1—10月份提高1.3个百分点。与此同时，1—11月份，商品房销售面积91705万平方米，同比增长2.4%，而1—10月份为下降1.1%。由以上数据可以看出，作为钢材主要消费领域的房地产市场出现好转，这无疑给市场带来信心。与此同时，9—11月，我国铁路基建投资连续保持高位，分别为643亿元、698亿元、701亿元，最近3个月投资额合计达2042亿元，接近今年前8个月的投资总额。11月铁路固定资产投资达818亿元，其中基础建设投资达701亿元，两项数据均维持在高位运行。因此，可以说，今年年末我国铁路基建投资呈“井喷”态势。

    十四、  钢价启动新一轮跨年度上涨行情

    近一个月以来,虽然钢价不乏波动,但都维持上涨趋势。有分析者认为,近期螺纹钢在消费淡季的背景下能够成功“V”型反转,得益于房地产和基建投资的好转。基本面来看,明年一季度钢价将出现一轮由消费商和贸易商补库带动的上涨行情,而在房地产投资好转的情况下,此轮行情有可能提前启动,即钢材市场很有可能走出一轮跨年度上涨行情。这主要缘于房地产和铁路基建投资好转，短期矿石价格表现坚挺，和 库存处于低位利于一季度补库行情等。虽然有人看好明年上半年的钢材上涨行情,但预计其上涨幅度有限，,我国钢材供应潜力远远大于需求的上涨空间,钢材价格出现上涨的行情皆属于阶段性空间有限的上涨行情。总之，虽然钢材市场是一个供应过剩的市场,其价格下跌的概率大于上涨的概率,但当社会库存处于低位而需求又出现意料之外的上涨时,也会走出一波上涨行情。但是中长期来看,由于需求小于供给,且原材料边际成本有下降之势,钢材上涨的时间和幅度都将有限。
    十五、中国谴责美对中企政治审查 

    据报道，第23届中美商贸联委会会议19日在美国首都华盛顿闭幕。“中共高官谴责美国对中企的政治背景审查”，英国《金融时报》20日以此为题报道称，参加会议的中国副总理王岐山批评美国说，中国投资者经常被美国政府审查同中国政府的政治关联，这毫无理由。他还表示，中美双方应攻坚克难，兑现彼此的承诺。美联社20日称，这是中美均完成各自国内政治议程、高层换届后，两国在美国的第一次高层接触，“虽然会谈的实际成果有限，但双方都表现出对未来合作的乐观态度”。19日，中国商务部长陈德铭在会后举行的新闻发布会上表示，此次会议共取得了50余项成果和共识，他同时敦促美方以实际行动公平对待中国贸易和投资。他透露，19日下午举行的大范围会谈中，中方提出了11个议题，美方提出13个议题，中方最关切并希望取得进展的是，美方应该公平对待中国的贸易和投资，如解禁高技术对中国出口，对中国投资安全审查的透明、公正。“我们得到美方在口头上的承诺，但要看美方实际工作中是不是做到这一点。比如对华高技术出口问题，美方多次表示，将促进高技术对华民用出口，并且对出口管制体系进行改革，但美方至今没有实质性地放宽限制。我们将听其言、观其行，看美方有什么具体的落实举措。”

    十六、宝钢事故折射管理漏洞

    据报道，17日上午9时10分，宝钢股份有限公司炼钢厂一炼钢分厂行车在吊运270吨铁水包时，发生双板钩单侧脱落，致使铁水包倾翻，伤员立即被送往医院救治。上海已成立事故调查组，对事故原因展开调查。
　　钢铁专家马忠普对新浪财经表示，在炼钢过程中，高炉的铁水需要通过铁水包运输到转炉厂。其中容易发生事故的环节有两个，第一是出铁水的时候，第二是运到转炉厂挂钩的时候。从新闻描述和伤亡人数上看，应该是在转炉厂吊装环节发生事故，极有可能是操作不规范引起的，或者是设备老化检修不到位。近年来，我国钢铁企业事故频发，其中钢铁水包事故又是多发原因，包括铁水包倾翻，铁水外溢，铁水喷溅等。“上千度的高温铁水喷薄而出，靠近的人瞬间融化尸骨无存，远一点的人沾边即伤。”业内人士这样揣度铁水包破裂的景象，惨烈至极。曾经有文章专门分析过铁水包事故原因，无外乎铁水包设备本身存在缺陷、作业环境条件不合格、人为的违章作业和操作失误、工作人员操作技术不熟练、安全规程不健全或执行不严格、现场缺乏监督检查指导、工作人员防护用品缺乏或有缺陷。马忠普认为，这些原因归根结底是管理上存在漏洞。今年以来，中国钢铁行业陷入普遍亏损的状况，安全生产事故也连续发生，涉及鞍钢、宝钢、济钢、酒钢及韶钢多个大中型钢厂。

    十七、长协矿价卷土重来已不大可能

    沿用了四十多年的铁矿石长协定价机制已经成为过去式，但迄今为止，钢铁业界仍有呼声要求重启年度谈判，重返长协价。那么，铁矿石长协价还会卷土重来吗？一直以来，铁矿石价格就存在“双轨制”：长协价和现货价。依据“量大从优”的原则，长协价固然能给钢厂带来相对于现货价更低的价格，较弱者则无法获得长协矿，只能在现货市场高价采购，而兼具贸易商功能的大型钢厂又可借机抛货牟利，这有失公平；每年的铁矿石谈判，对于诸多的市场参与者来讲，毫无透明可言。长协矿好处是有利于钢厂锁定成本，不过，锁定成本、对冲风险的手段有很多，可以参与铁矿石的期货和掉期交易，可以参加钢材产品的期货和电子盘，不一定非要采用长协矿。 长协价卷土重来已经不可能了。对于中国钢企来说，与其寄望于长协价，不如尽快熟悉现货交易的游戏规则，比如建立现货交易平台，编制指数，参与衍生品交易等，这才是当务之急。