风电行业景气度有所改善，静待微观层面盈利改善
2019-02-03 09:35:19   来源： ()　   评论：0 点击：

过去一年，在三北复苏、中东部常态化、海上和分散式放量等多种因素作用下，风电行业景气度有所改善，根据能源局发布数据，全年新增并网风电装机20.59GW，同比增长37%，累计并网装机容量达到184GW，占全部发电装机容量的9.7%。

全年风电平均利用小时数达到2095小时，同比增加147小时；全年弃风电量277亿千瓦时，同比减少142亿千瓦时，平均弃风率7%，同比下降5个百分点，弃风限电明显好转。

但很可惜的是，过去一年钢铁等原材料价格处于相对高位，而随着技术改进和企业竞争等影响导致风机投标价格不断下滑，在以上诸多不利因素作用下，风电行业的景气度实际上并没能顺利传导到微观企业盈利层面。

2019-2021年处于风电行业的抢装期，装机量有望实现持续回升，复合增速达到20%左右，1-2年内平价区域或达到80%，平价将接力政策，因此行业景气相对仍能得到保证。那么微观企业盈利，是否也会随之改善呢？

多方面因素作用下，让我们看到在新一年里一些相对积极的信号正在酝酿。从成本看，风机主要原材料钢材价格，而2019年开始，尤其其自身行业特性，不排除将进入下行周期的可能，至少会无法维持2018年的高位水平，这势必会带来成本的下降。

除此以外，随着行业集中度的不断提升，之前大打价格战的模式终究会结束，在后续竞争趋于缓和过程中，风机价格不排除短期企稳并回升。可以我们看到，在2018年里影响企业盈利的因素在2019年似乎都得到了不同程度的改善。

通常来讲，新能源发电主要面临三大问题：第一、电力产出不稳定；第二、全社会电源过剩；第三、补贴缺口，而其中补贴缺口又是最难解决的问题。

据Solarzoom测算，2018年风电补贴缺口约为618亿.因此在新能源发电行业中，政策导向似乎总是占据市场机制的上风，而且表现出“风来则起、风去则弃”的模式。之后，随着新能源发电达到平价水平之后，终究会脱离掉补贴的“束缚”，让整个行业再上一个台阶。