供需转好搭台，铁矿期权唱戏，新一轮上涨开启
2019-12-10 05:58:10   来源： ()　   评论：0 点击：

铁矿盘面一度冲击涨停，市场做多情绪高涨。根本原因还是源于近期铁矿的供需持续转好，近日宏观方面的转暖也在一定程度上提升了市场的短期风险偏好，加之铁矿石期权首日上市对市场的提振，使得铁矿价格开启了新一轮的上涨。

日前召开的中共中央政治局会议明确指出，坚持稳中求进工作总基调。着眼于抓重点、补短板、强弱项，强调充分释放中国经济的空间和潜力。会议再次重提“六稳”，着重提到要加强基础设施建设，要通过提振短期需求，对冲经济下行压力。短期提升了整个黑色系的风险偏好。

日前召开的中共中央政治局会议明确指出，坚持稳中求进工作总基调。着眼于抓重点、补短板、强弱项，强调充分释放中国经济的空间和潜力。会议再次重提“六稳”，着重提到要加强基础设施建设，要通过提振短期需求，对冲经济下行压力。短期提升了整个黑色系的风险偏好。

需求方面，钢厂的高炉开工率和铁水产量近期延续之前的上升势头，唐山地区本月的限产力度基本持平于11月下旬，无进一步升级，下游整体开工较为积极。当前钢厂在利润较高的情况下对铁矿补库较为积极，进口烧结库存重回1600万吨上方，高品矿的追逐再度升温，造成卡粉溢价再度走强。上周日均疏港量进一步上升至313万吨的高位，即便外矿到港量出现明显增加但港口库存依旧延续之前的下降趋势。从近期钢厂库存，港口库存以及疏港情况来看，钢厂对原料端的冬储已经开启，春节前铁矿石需求端都将维持坚挺。而下游成材方面，近期虽然开始出现累库，但当前总体库存量仍处于近几年较低位置，而当前成材的价格水平对于冬储来说并不具备吸引力，预计节后整体库存量仍难有明显积累。考虑到明年一季度下游地产和基建开工大概率仍将维持高位，钢厂在今年冬储不足的情况下很有可能提前进入旺季的高开工模式，05合约的需求端将有较强支撑。