铁矿石价格短暂振荡运行后或逐渐转弱
2023-10-23 09:04:54 来源:
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“双节”过后,铁矿石现货市场价格一路走高至937元/吨,深度贴水使得铁矿石期货主力合约振荡走高,节后开盘至10月19日,累计涨幅达到5.25%。展望后市,随着铁矿石基差逐渐修复,在钢厂控亏减产的负反馈预期压力之下,未来铁矿石价格短暂振荡运行后或逐渐转弱。
港口库存去化推动现货价格走高
3月以来,港口库存量逐渐回落,目前45港进口铁矿石总库存处于近5年来相对低位。10月20日,铁矿石港口库存量为11041.51万吨,相比2月21日创下的年内高点14247.36万吨下滑22.50%。中秋、国庆假期之后,在港口库存持续去化的背景下,铁矿石现货价格一路走高。截至10月19日,铁矿石基差达到146.5元/吨,深度贴水推动主力合约价格振荡上行。
钢厂控亏减产的负反馈预期加深
从8月初开始,统计的247家钢铁企业盈利率一路下滑,目前仅为19.05%,创年内新低,主要钢材品种的吨钢利润表现为负并逐渐走扩。截至10月19日,螺纹钢高炉亏损412.7元/吨,热轧卷板负毛利为445.97元/吨。
在钢厂亏损的背景下,企业开始采取减产控亏措施,降低生产经营风险。然而,从全国247家钢铁企业的情况来看,分散的检修式减产并没有产生明显的影响,日均铁水产量自假期前的年内新高248.99万吨/天仅小幅回落3.04万吨,仍处于高位的铁水产量还无法触及需求的根本。而从最新一期数据来看,截至10月20日,日均铁水产量242.44万吨,环比下降3.51万吨,减产预期进一步加深。
四季度市场格局发生转变的概率较大
供给端,目前已经进入四季度铁矿石传统的发运旺季,港口库存持续去化的趋势或转变。需求端,随着钢厂亏损加剧,控亏减产负反馈预期逐步增强,叠加冬季环保限产的影响,四季度需求支撑或逐步减弱,需关注日均铁水产量的变化情况,若日均铁水产量有明显回落的信号出现,那么铁矿石价格将失去支撑。
总体来看,铁矿石供应趋于宽松,而需求调头回落,随着基差逐渐修复,基本面预期转弱将使得铁矿石价格短暂振荡运行后逐渐转弱。
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