两会声音｜促进铁矿石期现货市场深度融合，引导中长期资金入市
2024-03-05 08:32:20   来源： ()　   评论：0 点击：

　　2024年全国两会正式开启。今年，代表委员们就推出外汇期货期权、提升我国铁矿石保障能力及定价影响力、引入中长期资金入市等市场热点话题，带来了多份建议提案。

　　全国政协委员伍爱群：建议推出外汇期货、标准化外汇期权

　　全国政协委员、上海中青年知识分子联谊会副会长、上海航天信息科技研究院院长伍爱群建议，完善上市公司外汇风险治理，进一步通过市场化监督机制揭露和打击证券市场违法违规行为。

　　伍爱群表示，近年来，我国上市公司整体上面临较大的外汇风险。为引导上市公司注重建设外汇风险内控体系，提升上市公司整体外汇风险管理意识和能力，妥善有效管理外汇风险，促进上市公司国际化发展及整体质量和估值的提升，建议从四个方面完善上市公司外汇风险治理：

　　一是在证券注册发行、上市审核、上市公司收购等环节，明确外汇风险治理和披露的要求，提高监管政策的透明度，降低和避免监管预期差。

　　二是修改相关监管制度，适度拓展保荐人的尽职调查内容和保荐督导职责。

　　三是推出外汇期货、标准化外汇期权等国际上运行成熟、成本低廉、交易便捷、风险可控的汇率风险管理工具，率先在中国金融期货交易所开展人民币外汇期货交易先行先试。上市外汇期货等场内汇率避险工具，为上市公司管理外汇风险提供更多渠道和选项，提高上市公司开展汇率避险交易的可及性和便利性，降低上市公司开展汇率避险交易成本。

　　四是由证券市场相关行业协会组织开展针对上市公司高管、财务人员等内部人员的外汇风险管理培训。强化上市公司外汇风险管理意识，加强“风险中性”理念，培养专门的外汇风险管理人员，提高外汇风险管理能力，学会通过外汇风险自然对冲、提高人民币支付结算比例、灵活配置外汇资金池等方式管理外汇风险。

　　全国政协常委刘中民：建议引导产业应用铁矿石期货价格对现货贸易定价，促进期现货市场深度融合

　　全国政协常委、中国工程院院士刘中民提出了一份《关于提升我国铁矿石保障能力及定价影响力的提案》。他表示，目前我国在铁矿石上面临的主要问题在于供给受制于人、缺乏定价影响力，因此亟需从供需、定价方式等方面破局，多措并举系统性提升我国铁矿石保障能力及定价影响力。

　　刘中民提出五方面建议：一是加大对国产矿扶持，积极开发权益矿，支持废钢产业发展。推进废钢资源回收，加快废钢资源循环利用，稳步推出再生钢铁原料期货，通过期货标准化、规范化发展，促进现货流通体系的完善，多维度提升国内铁元素自给率。

　　二是加快推进储备体系建设，充分发挥我国港口库存“稳定器”的作用，平抑价格波动、服务保供稳价。建议比照粮食收储及石油储备，加快建立铁矿石国家储备体系，通过期现货两个市场灵活运作进行逆周期调节，保障铁矿石供应安全、有效调控铁矿石价格。

　　三是建立国家级铁矿石交易中心，编制中国铁矿石价格指数并推广应用，争夺国际贸易定价主导权。

　　四是培育国家一流厂商，助力提升我国在全球的资源掌控能力。积极推进在中矿集团、宝武集团等国内龙头企业及大型贸易商建立期现结合的运作模式，科学运用现代风险管理手段，助力龙头企业更好参与期货市场套期保值，保障行业稳健发展。

　　五是引导大型贸易商、钢厂等采用境内铁矿石期货价格开展基差贸易，期现联动维护国家利益。根据国际市场的经验，原油、有色、主要农产品国际贸易广泛应用期货定价，作为全球成交量最大的铁矿石衍生品，大连商品交易所铁矿石期货价格以人民币港口现货为锚，真实反映国内的供求关系。建议借鉴其他大宗商品的经验，引导产业应用大商所铁矿石期货价格对现货贸易定价，逐步形成以铁矿石期货价格加减升贴水报价的定价体系，促进期现货市场深度融合的同时不断提升我国市场的国际影响力。

　　全国人大代表、北京证监局局长贾文勤：建议进一步消除中长期资金入市的“隐性障碍”

　　全国人大代表、北京证监局局长贾文勤表示，保险、养老金等作为重要的长期机构投资者，参与权益投资比例需进一步提高。而制约中长期资金入市除“可见”的投资上限外，还有多方面“隐性障碍”。

　　对此，贾文勤从加强中长期资金入市的顶层设计、研究优化保险公司偿付能力指标、提高养老金权益投资比例等五方面提出建议，进一步消除中长期资金入市“隐性障碍”。

　　一是加强中长期资金入市的顶层设计。开展引导中长期资金入市政策的效果评估，分析政策落地的堵点、难点，优化改进实施举措，有针对性地健全完善配套政策。

　　二是研究优化保险公司偿付能力指标，并弱化指标对权益投资的约束。

　　三是推动各类中长期资金全面建立3年以上的长期考核机制。引导机构全方位建立健全与长周期考核相适配的管理制度，切实转变以往以年度考核为主的理念和惯性。

　　四是多措并举提高养老金权益投资比例。

　　五是鼓励公募基金主动优化服务。引导基金公司以满足中长期资金投资需求为导向，加大对盈利较稳定、估值较合理、抗波动属性较强的红利型股票发掘力度和基金产品开发力度，进一步健全完善适宜于中长期资金投资的产品谱系。

　　全国政协委员、广东证监局局长杨宗儒：建议引导更多“长钱”“稳钱”入市

　　全国政协委员、广东证监局局长杨宗儒的提案也涉及中长期资金入市。他指出，一直以来，A股“牛短熊长”的现象较为突出，制约了资本市场投融资两端的功能发挥。其中一个重要原因就是，股市的中长期资金较为缺乏。

　　杨宗儒表示，通过持续吸引中长期资金入市，并将巨量居民资金转为资本市场长期配置力量，持续优化资本市场投资生态，引导塑造更多资本市场“长钱”“稳钱”，既有助于实现A股“长牛”“慢牛”，也有利于提升社保养老等资金的长期投资收益、推动居民财富稳定增长，是活跃资本市场、提振投资者信心的重要举措，也是优化融资结构、促进投融资两端协调发展的迫切需要。

　　为此，杨宗儒建议相关部门进一步协同发力，持续优化市场投资生态，引导塑造更多“长钱”“稳钱”入市。一是优化考核机制，让“长钱能长投”。二是改进金融服务，让“短钱变长钱”。重点改变金融机构重销售的现状，真正建立以投资者利益为中心的激励考核机制。三是持续优化资本市场投资生态，健全分类监管的机制安排，完善市场化并购重组、股权激励、再融资等制度，支持好公司做优做强，当好“优等生”。