11月26日动力煤跌幅居前跌超10%
2021-11-29 09:06:54   来源： ()　   评论：0 点击：

　　今日国内商品期货绿肥红瘦，纸浆、红枣涨幅居前涨超2%；动力煤跌幅居前跌超10%，硅铁跌超8%，锰硅、焦煤跌超7%，铁矿跌超6%，焦炭、PVC跌超5%，纯碱、EB、EG、SS、LPG跌超4%，螺纹、NR、PTA、沪镍、LU跌超3%，原油、橡胶、甲醇、短纤、塑料、燃油、沪铝、沥青、国际铜、PP跌超2%，菜粕、棕榈、花生、沪铜、沪锡、热卷、沪锌跌超1%。

　　资金流入前三品种：螺纹11.28亿，热卷2.82亿，沪金2.59亿；资金流出前三品种：沪铜14.66亿，焦炭6.79亿，铁矿6.40亿。

　　复盘及后市展望：

　　煤炭市场本周最后一个交易日再受当头一棒，动力煤封板跌停，双焦受连带大幅回落。

　　前期随着全面进入供暖季节，煤炭需求维持在偏高水平，支撑市场企稳回升。而国内煤炭增产保供工作落实到位，电厂煤炭存量回归安全区域。供需维持平衡，叠加政策端限价控制，煤炭市场持续受抑制。

　　而双焦仍处于供需双弱格局。目前环保管控尚在，在钢厂持续提降后焦企全面亏损，主动减产意愿较强，供应收缩加剧，同时近期钢厂开工回升对双焦需求短暂传导利好，支撑市场回升。不过，原料端重心下移且形成跌停，引导双焦市场情绪转为悲观，走出强势回调。

　　综合来看，煤炭板块宏观趋势仍将有明显承压，整体低位格局不会变，动力煤承压预期更重，双焦相对坚挺，但表现不会太好。

　　煤炭大幅走弱，对铁合金市场有所拖累，本交易日硅铁、锰硅低开低走强势回调，回吐本周全部涨幅，再次回归低位。

　　前期随着煤炭反弹以及电价上涨的利好，支撑铁合金市场走出反弹，但供需双弱的局面并未得到实质性改善，供需端驱动有限，难以助推市场继续走强。

　　前期个人有过表述，从大走势上来看，铁合金目前还尚未完全回吐本年度的全部涨幅，后市仍有再次走弱可能，随着煤炭市场的转弱，合金跟跌情绪浓厚。

　　总体来看，能耗双控以及钢厂限产均已成为常态化，合金后续供需偏弱格局预期会保持，宏观趋势承压运行不会改变，且再出新低的可能性较大。

　　受原油以及煤炭的走弱，本交易日能化板块全面收跌，基本全面回吐本周涨幅。PVC、液化气、乙二醇、PTA等前期反弹空间更大，回调幅度亦居前。而能化板块中，橡胶最为坚挺，EB表现最弱。

　　橡胶近两日也有回调，但整体走势维持在宽幅震荡上行中。当前国内云南产区临近停割，后市产能增量难度较大，同时库存水平偏低，而海外泰国产区因降雨影响，产能难以释放，导致国内整体供应趋紧，叠加进口运费持续上涨，均支撑国内橡胶市场前期的走强。

　　而本周轮胎厂开工持稳，橡胶需求暂无增速迹象，短期在消化利好后，随着盘面偏弱走出回调。总体来看，后续需求上难以提供驱动，而供应趋紧格局将继续保持，橡胶支撑尚在回调空间亦不会太大，整体走势预期维持宽幅震荡为主。

　　EB前期在盘面反弹之际，并未跟随起稳，持续震荡下行，近两日空头动能增强持续下行并创新低。

　　本周国内苯乙烯厂家开工继续回升，而下游开工增减不一，需求偏弱，同时港口库存出现回升，供应端维持宽松的预期较强。随着原油及煤炭再次走弱，成本下挫使市场悲观情绪加剧。

　　从大周期走势上来看，目前苯乙烯尚未完全回吐本年度全部涨幅，本周再次走弱后高位宽幅调整格局打破，形成破位后后市再创新低乃大概率事件。