煤炭业九公司去年净利润增幅有望超过100%
2023-03-08 09:08:16   来源： ()　   评论：0 点击：

　　煤炭行业个股近日表现活跃；从已披露业绩预告的公司来看，9家公司预计去年净利润同比增长达到或超过100%。机构分析指出，自去年9月以来，煤炭板块已调整5个月之久，行业兼具高股息和低估值的优势，板块有望迎来一轮业绩与估值双升的行情。

　　两煤炭股发布业绩快报后股价走强

　　3月7日， 煤炭行业部分个股表现活跃。其中，中国神华一度大涨逾5%，兖矿能源、陕西煤业、中煤能源等涨幅超4%。虽然午后涨幅有所收窄，但截至收盘，中国神华、中煤能源、兖矿能源涨幅超过2%。

　　兖矿能源与陕西煤业两公司在3月6日披露了2022年业绩快报。两家公司去年全年分别实现归母净利润307.61亿元和351.49亿元，几乎日赚亿元。

　　其中，兖矿能源2022年全年营业收入达到2031.83亿元，同比增长33.68%，这一数字也接近该公司2020年全年营收2149.91亿元的峰值。在归母净利润方面，兖矿能源全年实现了307.61亿元，同比增长89.2%。

　　兖矿能源表示，营业收入同比增加主要是由于煤炭业务销售价格同比上涨。2022年度受全球能源供应紧张以及国内保供和价格政策等影响，集团煤炭价格维持高位运行，是公司业绩大增的主要原因。

　　同日，陕西煤业披露业绩快报显示，该公司去年营业收入为1692.09亿元，同比增长11.10%。实现归母净利润351.49亿元，同比增长幅度达到64.10%。对于全年业绩增长原因，陕西煤业表示2022年度受市场供求关系影响，煤炭价格高位运行，公司煤炭售价同比大幅上涨。

　　2022年以来煤炭市场延续强势，各煤种价格处于高位。从供给端来看，国家统计局数据显示，2021和2022年国内规模以上企业原煤产量分别为40.7和45.0亿吨，同比增长4.7%和9.0%。其中2022年日均产量达到1232万吨。从需求端来看，近年来火电发电量占比虽有下滑，但仍维持在70%左右的水平，显示需求韧性。

　　机构分析指出，在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。煤炭板块调整之后，煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，配置价值更加突出。

　　9只煤炭股去年业绩增幅达到或超100%

　　除上述提到的兖矿能源与陕西煤业之外，据统计，沪深两市有23家煤炭行业公司发布业绩预告。其中，辽宁能源、上海能源、郑州煤电、山西焦煤、华阳股份、山西焦化、潞安环能、ST大洲、盘江股份等9家公司预计2022年净利润有望达到或超过100%。

　　其中，预增幅度最大的是辽宁能源。公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润1.6亿元到2.4亿元，与上年同期相比，将增加约1.33亿元到约2.13亿元，同比增加501.05%到801.58%。业绩变动主要原因是本次业绩预告期间受煤炭市场及收购呼盛煤矿影响，虽然公司电力板块亏损，但公司主要的煤炭业务利润有所增加，致公司业绩同比上升。公司持续强化运营质量，加强各项成本费用管控，费用支出同比有所下降。

　　利润方面，“煤茅”中国神华预计2022年实现归母净利润为687亿元至707亿元，同比增长36.6%至40.6%；潞安环能预计2022年净利润140亿元左右，增长幅度为108.71%左右；山西焦煤预计净利润98.25亿元至118.29亿元，同比增长93%至132%。

　　值得一提的是，其中的“盈利王”中国神华业绩好，还相当注重股东利益。公司此前曾于2022年9月发布关于2022-2024年度股东回报规划公告，承诺2022-2024年度每年以现金方式分配的利润不少于公司当年实现的归属于本公司股东净利润的60%。在较佳的盈利水平及高分红的双击之下，中国神华的投资价值得以彰显，港、A两市股价也是步步高升，近两年股价累计涨幅已经翻倍。

　　此外，华阳股份、平煤股份、冀中能源、兰花科创、靖远煤电、山西焦化、恒源煤电、盘江股份、永泰能源、上海能源等预计2022年净利润有望达到或超过10亿元。当中，华阳股份、平煤股份两家公司利润超过50亿元。

　　机构看好煤炭股表现

　　2022年以来，煤炭市场延续强势，各煤种价格处于高位，动力煤尤其强势。在供给端方面，能源保供背景下，2021年、2022年原煤产量增速高达4.7%和9.0%。与此同时，进口方面减量幅度较大，特别是2022年动力煤进口同比下降16%，炼焦煤进口虽有增长，但较2019年仍下降14%。

　　对于煤炭板块未来的走势，不少机构表示，煤炭板块自2022年9月以来已调整5个月之久，且隐含了一季度经济偏弱的预期，行业兼具高股息和低估值的优势。当前煤炭企业PE水平普遍回落至4-6倍，部分公司股息率已高达10%+，有足够高的安全边际，对配置型资金具有较大的吸引力，可谓攻守兼备。

　　广发证券认为，去年煤价屡超预期，均价再创新高，认为2023年煤价或仍维持高位，阶段性具备弹性。川财证券研报指出，随着宏观经济的复苏，叠加行业供给乏力问题仍未缓解，紧平衡格局延续，2023年下半年煤价有望反弹，企业的盈利预期比较乐观，煤炭的价值重估之路或将持续。

　　“当前煤炭下游需求加速复苏，电厂日耗不断攀升，沿海八省动力煤日耗已经高于往年同期水平，非电煤下游开工率亦稳步提高，煤炭价格有望迎来企稳回升。”信达证券称，在通胀背景下，叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

　　在国盛证券看来，当前煤炭板块已处于底部区域。随着煤价走强，板块亦有望随之上涨。随着经济的边际修复和地产行业平稳健康发展，2023年动力煤市场总体呈现供需基本平衡但阶段性偏紧的格局，煤炭市场仍面临诸多结构性矛盾，如铁路外运、动煤“双规制”、海外不确定性等，均将对煤价形成较强支撑。