钢铁市场继续承压 钢价下行空间仍在
2012-05-23 07:47:42   来源： ()　   评论：0 点击：

    国内钢价已“跌跌不休”了半个多月，目前已逼近年内的低点。据最新市场报告，估计后期钢市的下行空间仍然存在。

    原料价格下跌

    受煤炭进口量以及产量显著增长的影响，近期港口煤炭市场低迷运行，连一向比较稳定的产地煤炭价格也出现了明显下滑。

    统计数据显示，4月中国进口煤与褐煤2505万吨，同比增90.1%；1~4月累计进口煤与褐煤8655万吨，同比增69.6%。在电厂存煤方面，据监测，截至5月15日，沿海六大电厂合计存煤1552万吨，较5月1日存煤数增加了88万吨。预计，下游沿海六大电厂库存燃煤可用天数高达25天。

    分析师表示：“虽然产量、进口量持续增加，但煤炭下游市场整体库存偏高，需求放缓，短期内采购力度难有大幅提升，市场运行仍将偏弱。而煤炭进口数量环比和同比均出现显著增加，抑制了下游消费企业对国内煤炭的需求。”

    钢铁原料价格轮番下跌，钢厂的出厂价大幅下调，大宗商品市场也不断走低，与钢市相关的因素可说是“满目皆空”，铁矿石市场到了逐步“摆明态度”的时候。

    在国产矿市场，河北地区铁精粉价格持续下跌，累计的吨价跌幅达40元。在进口矿价持续下跌的情况下，部分钢厂开始考虑加大进口矿的使用配比，国产矿市场成交极为清淡。钢厂库存普遍维持低位，大多只维持10天至15天的量。在进口矿市场，价格大幅下跌，63.5%品位印度粉矿的报价在每吨142美元左右，一周下跌5美元。近期询盘较少，外矿的最新招标价大幅下跌，纽曼粉矿的招标价已从一周前的每吨145美元急跌至139美元。

    与此同时，个别国际矿商及民营企业开始有意增加长协矿的比重。这一微妙的变动充分显示出国际矿商并不看好铁矿石市场，而增加协议矿比例从而减小后期市场风险。

    钢产量创新高，同质化产能疯长

    据最新统计数据，4月份国内粗钢和钢材日均产量分别为201.9万吨和270.2万吨，双双创出历史新高。另据中钢协的最新统计，5月上旬全国粗钢日均产量更是高达204.53万吨，再次刷新历史纪录。对比疲弱的市场需求，不断站上新高位的钢产量，无疑加剧了国内钢市供大于求的压力。如果后期钢厂不能有效减产，钢价要真正止跌难度相当大。

    造成这种现象的很大原因是，尽管淘汰掉了所谓的落后产能，但是 “合法化”的同质化产能却依然存在，而且这部分能量也相当可观，产能想降下来十分的艰难。随着淘汰落后产能政策的不断落实，落后产能得到有效控制，但是随着产能置换，同质化产能过剩将成为未来困扰中国钢铁行业的主要顽疾。

    房地产行业低迷，保障房建设弥补有限

    统计局近期公布的数据显示，1—4月份，全国房地产开发投资同比增长18.7%，增速比1—3月份回落4.8个百分点;房地产开发企业房屋施工面积同比增长21.2%，增速比1—3月份回落3.8个百分点;房屋新开工面积同比下降4.2%，1—3月份还为增长0.3%。这意味着房地产市场对钢材的需求也会回落。

    同时，保障房的建设未能有效弥补商品房市场低迷给钢材市场带来的损失。虽然今年我们看到各地都有大量保障房进入建筑施工阶段，但工地的采购需求并不旺盛，这或许是因为地方在保障房建设方面依然存在资金紧张等问题，特别是房地产市场的萎靡直接导致许多地方财政吃紧，对于保障房建设力不从心。

    从钢贸市场情况看，4月份以来，随着时间的推移，下游采购需求越来越萎靡，特别是华东地区即将步入梅雨季节，工地多是随用随买，并不愿意囤货，贸易商们为了尽早出货回笼资金竞相压价促销，导致市场价与钢企出厂价倒挂。

    市场压力传至钢厂，成本支撑走弱

    贸易商的困境已经传导至钢厂，钢厂降价可以说是钢铁行业对眼下销售困境的一种妥协，钢厂杀跌出厂定价，已引动市场对后期钢厂会否爆发价格战的议论。

    据相关的汇总信息，国内各区域的建筑钢材厂家正在全面下调出厂定价，部分钢厂一周内3至4次下调出厂价，其中福建三钢、鄂钢、八钢等钢厂单次出厂价的降幅达每吨100元以上。市场已出现恐慌性的氛围，钢厂合同组织压力已明显加大。

    目前，期货盘面价格已经接近钢厂成本线，钢价如此大幅度下跌的主要原因是，下游消费低迷和钢企产量不断扩大产生矛盾，但短期内下游需求难以出现明显改观，而在利润尚存的情况下，钢厂也不会放弃生产，因此，在南方梅雨季节即将到来的时候，5、6月份的钢材市场都将以下调或弱势盘整为主。

    宏观利好刺激被对冲，欧债危机影响继续

    5月18日，央行决定下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是2012年央行第二次“降准”，将一次性释放约4200亿元资金。

    这对钢市而言原本是重大利好的刺激，但却对当前低迷的钢市没起到一点效果。虽然各类钢材价格有止跌企稳的迹象，钢贸商主动降价的意愿也有所减弱，但终端需求并未进场采购，现货市场难以扛住压力，纷纷掉头下调成交价。

    对此，相关人士分析指出，当前钢材市场的终端需求降至年内低谷，成交量十分稀少，基本上对冲了存准率下调带来的利好，对原本就低迷的钢市信心更是雪上加霜。

    此外，外围经济冲击影响最大的就是近期欧债危机再次成为全球资本市场的焦点。

    近期欧洲选举连场，紧缩政策承压，导致欧元区解体恐慌。一些欧元区国家债务违约结果，欧元大幅贬值，甚至成为“废纸”，从而引发美元避险需求增加，美元汇率上升，压制钢材及铁矿石价格。欧洲方面第一次提出如果希腊不能按照要求完成减赤计划，希腊有可能不能留在欧元区。一时之间，风险资产大跌，希腊等国国债收益率飙升，美元大涨，而原油则从105美元左右一路跌至92美元附近。

    分析师分析，钢铁供应压力大增，“金三银四”下游需求未达预期，进而造成市场供求矛盾的激化，是导致国内钢市困境的主要原因。也有一些钢贸商认为，此轮钢价的下跌，估计会跌破此前创下的年内低位，目前“需求旺季就要过去，而产能释放却达到最高峰”。在他们看来，要让钢厂有意识地调整产量，只有让钢价“先跌透再说”。从眼下收集到的市场信息来看，国内钢厂尚无大规模检修减产的安排。