钢贸商预期乐观,社会钢厂库存双高
2017-02-24 08:04:03 来源:
() 评论:0 点击:
库存面面观:钢贸商预期乐观,社会&钢厂库存双高。从我们此次的草根调研情况来看,目前贸易商备货非常积极,对后市进入旺季持乐观预期。体现到库存水平上,截至(2月17日),社会总库存已达1653万吨,同比增长53%。此外,市场预期不充分的是钢厂库存近期增加的也非常快。根据Mysteel统计,节后钢厂总库存较节前环比上升49%,显著超越了以往年份季节性的变化规律(15、16年同期的库存增幅都在25%)。
需求几何:出库情况现端倪,总体符合预期。我们草根调研了解到目前出库情况的构成大致为:1/3实际终端工地订单;1/3后续终端订单储备;1/3看涨价格的纯投机囤货。实际终端工地订单水平是强于去年同期的。但今年终端订单早于往年启动主要可能是因为天气暖和,下游工地开工较早,具体需求的真实情况还要待旺季验证,目前来看,需求基本实现平稳复苏。
坚定看好2月底至3月行情。我们认为,目前钢贸商情绪乐观,拿货积极,2月底前惜售或推动价格趋势向好。目前市场还未充分认知中频炉淡旺季供需冲击的差异,中频炉淡季和旺季时的开工率分别约是20%和70%,3月份少掉中频炉70%的供给量,再叠加需求的复苏,供需端的缺口有望显著扩大,此外两会的严格限产,均有望带动钢价再创新高。
4月以后恐难保持4000以上高位。现在来判断有很大的不确定性,但我们倾向于认为4000元以上的位置很难站住。一方面,尽管有供给侧改革背景,但当前的需求已经不能和2011、2012年同日而语,成本端的支撑也弱了很多。过完两会,尤其冬季雾霾天过了,短期环保限产可能会放松,钢厂基于不错的利润空间很可能大面积复产,这样供需格局的方向可能不利于钢价维持在4000元以上的平台。
短期建议关注贸易商库存指标。我们认为,判断旺季需求的一个重要指标就是贸易商库存,正常年份春节后第3-4周库存开始明显下降。如果本周贸易商库存就出现超预期的大幅下降,那说明旺季需求很可能超预期,且持续性较强;但如果这周库存不降反升,而且下周的库存也还不下降的话,那旺季需求很有可能被证伪。
上一篇:钢铁产量依然高企 价格稳定性差
下一篇:美国对中国钢铁行业337调查已全部初裁终止
评论排行
- ·球墨铸铁管价格竞争 部分地区价格有所下调(1)
- ·东北生铁价格继续弱势下滑 市场形势严峻(1)
- ·中国铁合金工业协会来涪陵大朗铝业公司调研(1)
- ·绿色的炼铁技术--熔融炼铁(0)
- ·废钢不仅要发展 还要健康发展(0)
- ·11月30日进口俄罗斯煤炭价格行情(0)
- ·YBT 4170-2008 炼钢用直接还原铁(四)...(0)
- ·冷却壁分类与作用(0)
- ·冲天炉与感应电炉熔炼对比分析(0)
- ·上海机械铁矿石破碎筛分生产线投产(0)
- ·中国需求下降 矿业跌落暴利神坛(0)
- ·2013年农机市场分析预测(0)
- ·2010年商品生铁市场情况调研报告(0)
- ·九年来中央财政累计安排农机补贴744.7亿元(0)
- ·螺纹钢期货一季度价格有望稳定在4000—...(0)
- ·发改委将出环渤海煤炭指数(0)
- ·2011.1.4-2012.11.30全国主要城市球团矿...(0)
- ·如何选择直接还原铁隧道窑(0)
- ·高炉炼铁要实现节能减排(0)
- ·KINGLOR METOR流程介绍(0)