钢铁趋势性行情能否延续
2017-07-04 07:49:42 来源:
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作为典型的周期性行业,钢铁行业的周期性受到政策影响较大。根据国家发改委、工信部消息,上半年我国共取缔“地条钢”生产企业600余家,涉及产能1.2亿吨左右,7、8月份还将开展专项抽查。
对此,兴业证券分析师任志强表示,1.2亿吨的地条钢产能,以50%开工率计算,产量也有6000万吨之高。而目前在产的电弧炉产能约4000万吨,由于技术相对落后,达产率仅40%左右。虽然电炉需求大幅增长,但电炉从订单到投产安装,再加上设备安装调试,共计需5-6个月,预计到8月才会出现一波集中的电炉交付。加之石墨电极和变压器产能制约电炉钢大规模放量,预计电炉钢仍难以填补“地条钢”的产能空缺。而下半年需求并不悲观,三季度钢价或仍有上涨空间。
国信证券分析师王念春则指出,一方面目前不允许新建钢铁项目,另一方面在京津冀等地区要实施1:1.25的产能减量置换,产能并不能随着市场需求的增长而扩张,这成为钢铁企业盈利的重要保证。2017年一季度,申万钢铁板块合计净利润119.8亿元(算数合计),而去年同期为亏损45.54亿元,净利润增速为363.1%。此外,5月份以来,固定资产投资、房地产新开工面积、销售面积、汽车销量等增速均有不同程度的下滑,但仍保持了正增长。而产能合规性、环保标准的不断提高及高炉大修的压力仍将长期存在。因此在供应紧张的情况下,预计下半年钢铁企业利润仍将保持在高位。
也正是在钢价和钢铁企业利润的双重支撑下,钢铁股的后市行情也被看好。“本次三季度钢铁的上涨周期可能维持2-3个月,涨幅可能破50%。”唐川林认为,长期来看钢铁行业高盈利时代将来临,利高利润常态化,行业发生实质性转变。8、9月份钢铁行业供需格局有望迎来明显的好转。钢铁行业在8月份将进入明显的去库存周期,去化量相比往年明显增加,价格将迎来确定性的上涨机会。
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