中国改变了全球钢铁格局
2018-08-14 07:54:58 来源:
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似乎没有人告诉钢铁市场贸易战正在进行中,目前无论是产量还是价格方面,钢铁市场发展一直都持续繁荣。
全球制造业两大关键线索——原铜市场和钢铁市场出现分歧,这该如何解释呢?
钢铁市场“至刚无敌”?
伦敦铜价在六月中旬至七月中旬下跌了近20%,目前逼近重要关口6000美元/吨关口,约为6145美元/吨。中国市场方面,沪铜价格在2018年初下跌了12%。上海期货交易所螺纹钢价格年初上涨了16%。事实上,本周它达到了六年来最高水平。热轧卷板表现更强劲,1月初上涨了17%。
钢铁价格强劲,不仅仅是在中国市场如此。在美国市场上,钢铁价格也表现抢眼,7月进口开始回升,杰富瑞分析师称,因为即使将最近加征的25%的关税纳入考虑,其中的套利也足以吸引更多的钢铁进入美国。
今年上半年美国自身的钢铁产量增长了3%。
此外,全球10大钢铁生产国的产量均在增长。事实上,期间全球钢铁产量增长了4.6%,单单6月产量就刷新纪录至18.4亿吨。
根据世界钢铁协会的数据,6月粗钢产能利用率为78.5%,同比提高3.8个百分点。
有趣的是,钢铁行业在贸易战中首当其冲,目前发展得却如此强劲。
中国拯救了钢铁行业?
中国改变了全球钢铁格局。
过去十年,中国将钢材销往全球市场,目前中国已经消化了大量的国内钢铁产能。在环保限产政策不断推进的环境下,中国的钢铁产量也不降反增,分析师普遍认为,钢企利润的大涨正在刺激钢企的扩产预期。
不少专家表示,今年中国钢铁上市公司盈利状况创2015年以来最佳水平。据第一财经研究中心主任王国清认为这主要与钢材成本可控有关。
环保和产能改革都将继续下去。
中国最新的“蓝天”计划将于2020年生效,届时将实施更加严格的环境法规。如果中国实行产能改革,刺激钢铁业繁荣发展,那另一方面就是中国钢铁需求依然庞大。
目前中国钢铁对外出口速度创2013年以来最慢。
智通财经APP曾报道,中国海关总署最新数据显示,2018年7月中国出口钢材588.6万吨,同比下降15.4%;1-7月中国累计出口钢材4130.7万吨,同比下降13.6%。
由于没有大量的库存,唯一可能的推论是中国国内钢铁需求仍然强劲。
信“铜博士”还是信“钢铁侠”?
铜博士可能担心中国去杠杆的累积效应、固定资产投资放缓和人民币贬值,但当前钢铁行业的发展,表明铜博士估错了。
不过,真的应该相信钢铁吗?铜和钢铁出现分歧,究竟该相信谁呢?
事实上,目前两者释放的信号都不可靠。
铜价这轮暴跌,是被基金动作给放大了,上海期货交易所基金在清算多头头寸,芝加哥商业交易所和伦敦交易所基金在大肆做空,所以铜价狠狠下跌。
而中国钢铁期货这波涨势,又是被资金追涨的游戏放大了。
值得注意的是,铁矿石价格也在疯涨,六个月来首次出现每吨70美元的收盘价。
由于中国是世界上最大的钢铁生产国,这种定价趋势会向全球供应链传递。
而铜价方面,中国的实物定价权影响力尚未那么显著,但中国原铜市场行情也会影响伦敦和美国原铜市场。
目前,中国基金看跌原铜。
期货市场基金对铜和钢铁的影响不可小觑,因此其未来趋势,仍需拭目以待。
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