短期内钢价仍将震荡运行 关注去库的可持续性
2024-04-11 14:41:14   来源： ()　   评论：0 点击：

　　钢材

       昨日钢材市场表现震荡运行，整体维持整理格局，螺纹10月合约靠近3600一线，热卷10月合约重回3750一线下方，整体波动依然较大，关注持续反弹动力，短期或宽幅震荡运行。供应方面，上周五大钢材品种供应865.21吨，周环比增9.51万吨，增幅1.1%。上周五大钢材品种产量除线材外周环比均有所上升，主因在于部分区域产量由降转增，产量增幅主要体现在中厚板与螺纹钢。螺纹方面，上周螺纹钢产量见底回升。分区域看，尽管华东、华南因钢厂利润不佳生产负荷降低，产量略有减少，但随着少数长流程钢厂轧线复产增量，华中、东北地区由降转增，螺纹整体产量小幅增加1.4%至212.63万吨;本周热轧产量小幅增加，钢厂实际产量为325.59万吨，周环比增加3.61万吨(1.1%)，主要增幅在华北地区，主要原因为钢厂复产过后产量增加，另部分钢厂铁水流向热卷，产量依旧增加。库存方面，上周五大钢材总库存2241.19万吨，周环比降100万吨，降幅4.3%，五大品种库存周环比均有所下降。螺纹方面，随着下游需求释放以及钢厂资源交货，本周螺纹钢继续维持去库状态。不过分区域看，除华中因钢厂主动调产检修也使得库存去化速度加快以外，其他地区去库速度均有所放缓，去库速度略有放缓，螺纹钢钢厂库存下降8.3%至316.71万吨;上周热卷厂库继续降库，厂内库存为88.63万吨，周环比减少1.6%。社会库存方面，螺纹去库速度加快，螺纹钢社会库存下降4.0%至838.43万吨;热卷社会库存下降1.0%至337.81万吨。消费方面，板材消费虽然相对较好，但热卷产量持续回升下，社库降幅出现收窄，后续压力仍然偏大;而建材产量回升下去库幅度有所收窄，表需环比下降后，若后续产量进一步上升，或将持续对螺纹库存形成压力。而节前出现有关部门开展粗钢调控工作的消息，或将成为后续行情走势的主导逻辑，但目前市场分歧较为严重，观望心态仍占据主导，预计短期内钢价仍将震荡运行，关注去库的可持续性。

       铁矿石

       昨日铁矿石主力2409合约表现延续震荡表现，期价冲高回落，整体仍处810一线上方，站稳20日均线附近阻力，短期表现波动依然较大。近期全球铁矿石发运量远端供应攀升至年内新高，处于近3年同期高位。根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3388.3万吨，周环比增加476.2万吨;3月全球发运量周均值为3064万吨，环比2月增加223万吨，同比去年3月增加82万吨。近期中国45港铁矿石近端供应延续增势，处于近3年同期高位。根据Mysteel45港铁矿石到港量数据显示，本期值为2440.4万吨，周环比增加91万吨，较上月周均值高50万吨;需求端，上周铁水产量大幅增加，周内247家钢厂铁水日均产量为223.58万吨/天，周环比增加2.27万吨/天，同比减少21.49万吨/天，较年初增加5.41万吨/天。库存端，中国45港铁矿石库存延续前14期累库趋势，高于去年同期水平。截止4月5日，45港铁矿石库存总量14452.3万吨，环比累库21万吨，较年初累库2207.5万吨，比去年同期库存高1299.3万吨。整体来看，供应端，根据船期推算下期进口矿到港或将有所下降，其减量主要预计在巴西以及非主流矿方面;需求端，本周预计日均铁水产量维持增势，初步测算为小幅的增量，市场面供需或有所好转，预计短期铁矿石价格将继续偏强运行，波动幅度加大。

       双焦

       昨日焦煤期货主力05合约表现震荡运行，期价偏弱整理，站稳1500一线。进口蒙煤市场询价情绪不高，下游对后市煤价缺乏信心，口岸贸易企业出货情况不佳，市场成交冷清，后期重点关注节后国内主产地煤矿产量变化，焦钢企业补库需求以及口岸监管区库存对蒙煤贸易的影响。上周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为608.01增5.46，综合来看，由于后期市场走势暂不明朗，下游对原料煤需求仍弱，后市对焦炭8轮降价仍有预期。焦化企业经过前段时间煤价短暂性企稳，入炉煤成本下降缓慢，利润也在亏损。焦钢企业对原材料煤的需求一般，国内炼焦煤稳中运行。焦炭方面，焦炭期货主力05合约跌势暂缓，期价站上10日均线附近阻力。焦炭现货价格弱势运行，主流钢厂仍有再次提降意愿，目前降价幅度仍在商议。供应端，产地焦企由于吨焦盈利欠佳，企业依旧保持限产，厂内焦炭库存累积有好转，上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为64.63%，减0.04%;焦炭日均产量59.3万吨减0.04万吨，焦炭库存123.42万吨减2.48万吨，炼焦煤总库存812.76万吨减17.02万吨，焦煤可用天数10.3天，减0.2天。目前钢厂库存压力较大，铁水稍有回升，但受制于库存压力整体回升幅度有限;短期成材仍面临库存压力，如果后期钢价压力不减，原料端难以独善其身。目前市场暂时处于下跌状态，后期继续关注终端需求的恢复以及焦煤成本端情况。