美联储货币政策放松预期升温
2024-04-22 08:52:39 来源： ()　评论：0 点击：

利率期货市场的交易员正在对美联储可能的货币政策放松进行反向押注。这一策略主要聚焦于有担保隔夜融资利率期货，通过买入2024年12月合约并卖出2025年12月合约来实现。

　　这种反向押注预期美联储将在11月总统大选前提前降息，相比之前降息40个基点的行动，这次的降息力度更为激进。此举与华尔街当前的共识相悖，后者在美国经济强劲和通胀高企的背景下，并未预期会有所降息。

　　美国国债因此暴跌，美国2年期国债收益率本周一度升至5%。周二，期货头寸创纪录，押注2024年合约表现将超过2025年合约，周三的定位大幅上涨为交易注入新动力。

　　CME数据显示，2025年12月SOFR期货的未平仓合约增长了133.000.意味着每基点变动的损益为330万美元。周二，12个月期的收益率差突破了维持了10个月的200日移动均线。

　　此外，软期权中也出现了支持今年降息的情绪，周三仍在持续买入高水平看涨期权，目标是在12月政策会议前将央行利率从当前的5.25%至5.5%区间降至3%。这可能预示着美国经济数据的下滑，未来几个月美国可能会采取较市场预期更激进的宽松政策。此次交易还可能着眼于今年之后通胀预期的上升可能。

　　在这一背景下，投资者和市场分析师应密切关注美联储的政策动向，以及美国经济数据的表现，以便更准确地评估市场风险和投资机会。