钢材和矿石的阶段性价格已超跌
2014-01-10 06:31:06   来源： ()　   评论：0 点击：

    去年12月中旬至今，钢价在“冬储无路”的绝望中连连下跌，充分演绎出钢材市场在消费淡季且面临资金紧张的凄惨景象。上海3级螺纹钢由去年12月中旬的3630元/吨跌至近期的3370元/吨，吨钢下跌260元，跌幅达8%，而上期所的螺纹钢主力1405合约也由3745元/吨跌至3449元/吨，跌幅8%。尽管2014年钢材市场均价将追随原材料下跌而下跌，预计在春节过后，钢价有望出现一波上涨行情。

　　粗钢产量锐减，一旦消费回暖，现货将出现紧张。据中钢协的最新数据，去年12月下旬，我国会员企业粗钢日产量163.84万吨，环比下降3.17%；预估全国日均产量196.06万吨，环比下降2.67%。这样初算下来，12月的粗钢日产量在199.59万吨，环比11月出现6%的下滑。今年的春节比较早，再加上“北货南运”来的也比以往早，在没有贸易商融资的情况下，钢材市场的下跌也较以往提前。而农历正月十五过后，农民工陆续返程，建筑工地也逐渐开工，届时刚需出现而贸易商库存保持低位，此势必对钢材价格形成提振。

　　社会库存处于低位，企业库存环比下降。2013年3月上旬，钢材库存达2251万吨，螺纹钢库存达1095万吨，截至上周，钢材库存下滑至1351万吨，螺纹钢库存下滑至528万吨，库存下跌幅度分别达40%和52%，库存消费比也跌至近年来同期最低。与此同时，钢厂库存高企的状况也出现改善，去年12月下旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1287.45万吨，比上一旬下降94.77万吨，降幅为6.86%。从月度水平来看，去年11月和12月的钢厂库存水平均维持在3990万吨附近，钢厂库存情况没有出现恶化。节前钢厂在持续清库，如果钢企因为缺少贸易商的融资而大量清库，并且1月库存没有出现上升的话，会对年后的市场情绪造成积极的影响。

　　节后，矿石可能出现备库，对钢价形成支撑。今年冬季，不仅钢材市场缺少冬储，矿石市场也缺少冬储，其原因有以下几点：1、市场对2014年的矿石价格较为悲观，因此不愿冬储；2、市场资金较为紧张，缺乏资金，无法冬储；3、“环保”因素限制部分产量，需求出现部分下降。即便是天气因素影响了澳洲和巴西运输和生产，但以上原因将导致一季度国内的矿石难以涨起来，市场在对未来理性定价。年后，一旦终端需求回暖，钢材市场出现好转，钢厂势必要买矿补库。如果届时外矿的进口又碰上了天气原因而导致运输中断，则矿石价格可能出现快速拉升。

　　综上所述，由于市场的悲观预期再加上“钱荒”的双重压力，钢材和矿石的阶段性价格可能已经超跌，年后，随着终端需求的逐渐释放，备库成为必须。届时随着新一财政年度的来临，资金情况也会有所好转。因此钢材价格和矿石价格可能联袂上涨，出现一波反弹行情。