10.15-10.19生铁周评:需求乏力再现观望
2012-10-19 15:34:07   来源： ()　   评论：0 点击：

    国庆秋后的第一周钢铁市场涨势强劲，但一周之后，市场再度出现了因需求不足，观望增多，出现欲涨乏力的现象。市场进入到盘整阶段，钢坯欲涨已无力，矿石价格出现了震荡小幅回落走势。需求不旺使得当前的涨势被看淡，对后市更多人选择平稳或小幅波动的观点。从最近发布的财务数据来看，两市已有18家钢铁类上市公司三季报将有15家的净利润下滑甚至亏损，占比高达83%。其中，韶钢松山预计前三季度将亏损13.5亿元，同比大幅下滑3180.25%。市场对三季度钢铁上市公司的表现并不乐观。随着时间的推延，钢坯和矿石价格出现了震荡盘整走势，市场进入到观望阶段。

     国庆节后，由于钢材价格上涨，钢厂出现了套利空间也给了钢铁厂生产经营的信心，钢厂对于原料采购方面开始相对出现积极动作，炼钢生铁的采购较为活跃。近期在钢坯和矿石焦炭价格价格走高的推动下，铸造生铁曾经蠢蠢欲动，小幅试探性上涨，但涨价后立马面临着订单下降的现象。主要原因是国庆节节后，铸造厂订单不多，铸造企业的节后恢复生产的积极性不足不足，一些铸造厂因为没有订单停产，下游采购不积极造成需求不能有效放大。对于生铁而言，在需求没有出现大幅放大的情况下，供应出现了较为明显的增长，造成市场上的再度面临明显的供应压力，铁厂不敢轻易涨价，观望氛围较大。目前对于生铁较为集中的地区来说，销售问题是较为突出的，因为下游用户的拿货状况没有明显的增长，另外，就当前的原料成本而言，生铁生产有一定的利润空间，因此价格保持不动居多。由于库存问题，铁厂的销售压力较大，不敢轻言涨价，有些地方虽然是喊涨，但对于老客户还是维持前期价位为主。个别经销商表示，目前能够维持当前价位销售，走出量来，对于铁厂也觉得很好了。对于生铁而言，在需求没有出现大幅放大的情况下，供应出现了较为明显的增长，造成市场上的再度面临明显的供应压力，铁厂不敢轻易涨价。   

     目前铸造企业开工不足：由于订单不多，一些地区的铸造企业国庆节后还没有开工；还有一些厂子8日工人到岗后打扫完卫生，回家等待开工的消息；据业内人士介绍，目前铸造企业的开工率能到50-60%就已经非常不错了。因此，铸造企业的需求成为了关键点，也是铁厂在国庆节后不敢轻易涨价的担忧之在。一些销售压力较轻的地区，铸铁报价呈现了涨价动向，但能否涨价成功，还有待观察，普遍性的感觉是需求还没有得到有效的支撑，涨价恐难之久。

     就在市场几乎对经济底渐失耐心之际，9月份宏观经济数据给市场提供了一份惊喜：经济增长初现短周期企稳迹象，四季度经济或现环比回升态势，经济底或就此探明。继高层周三发表有信心实现全年经济社会发展目标的讲话后，本周四公布的9月宏观经济数据，一如预期显示出经济初现阶段性企稳迹象。不过，经济企稳并不等同于回升在望，尽管四季度经济出现环比弱回升是大概率事件，但缺乏强有力的货币财政政策，经济依然很难摆脱底部徘徊的泥潭。中期来看，经济大概率将呈现出L型的弱复苏路径，以往的V型反转特征将更多被L型磨底所取代。

   我们知道6月份以来，钢铁市场因为经济数据的下滑开始了持续下跌的态势，跌幅很大，几乎让所有的生产企业都陷入到亏损的境地。进入到9月中旬之后，在国家的区域性投资效应拉动之下，钢铁市场出现了一波反弹，并且一直持续到国庆节后一周。但近期市场再度陷入到震荡之中。
      
    我们看到在国家刺激性政策起到了稳定军心的作用，前期的恐慌性抛盘已经有所减少。但由于还没有见到配套的刺激政策出台，因此，在上涨到本周末之后，市场开始再度出现了观望情绪，毕竟需求才是左右市场的关键，没有需求支撑的市场是难以稳定运行的。预计下周面临市场主要振荡节后的涨幅，在冬季备货心态的影响下，市场也许将较稳，但实际需求不放大是影响行情的关键：

    一是近日公布宏观数据表明国内经济开始进入到筑底阶段，有望震荡回升。钢铁市场需求也有望震荡中企稳，需求也在震荡中走稳。

    二是国庆长假之后，即将进入到传统的冬储季节，钢铁厂按照惯例将会储备部分原料，传统上均有因为钢铁厂备料、价格有所走高的迹象，但今年需求总体表现有些萎靡不振，预计市场大幅波动的可能性不大。

    三是由于中国经济下滑，全球经济还在看中国，因此需求不足是当前的主要市场特征。虽然政府层面出台了一些刺激政策，但详细方案的出台，以及政策落实，还有待时日。