去产能督查组有望显著拉动钢铁市场情绪
2016-08-22 03:33:25   来源： ()　   评论：0 点击：

　　去产能进度并不缓慢。上半年去产能1300 多万吨，完成了今年任务的30%，看似较为缓慢。但我们认为，因为年初刚刚提出去产能目标，各地政府和企业需要有个部署的过程，据我们调研了解，不少地方从五月份才开始大力去产能，那么月均去产能大约在500 万吨左右，力度不算弱。而且1-7 月份去产能2100 多万吨，意味着7 月份单月去了800 万吨，数字十分可观，表明去产能开始加力。今年后面5 个月去产能任务还剩2400万吨，月均480 万吨，低于最近几个月水平，因此去产能进度并不缓慢。

　　下半年完成去产能目标问题不大。目前来看，有些省份超额完成指标，下半年可能不再去产能了;而有些省份低于预期，下半年能不能完成任务存在不确定性。但是考虑到各省情况不一样，去产能的节奏也不一样，且在一把手直接问责的考核机制下，我们认为这些省份完成目标问题不大。

　　督查组有望显著拉动市场情绪。此次10 个督查组分赴各省督察，一方面自然是继续大力推进各地去产能，但我们认为更重要的是彰显国家去产能的决心，同时规范行业行为，比如环保措施必须统一上马，不能因为不搞环保有了成本优势从而劣币淘汰良币。此外，我们认为，如此高规格的督察行动对市场情绪带动作用也将很大，有望显著拉动市场热情。

　　良好的供需格局仍然是支撑钢价持续上涨的根本。在多方面组合拳作用下，我们认为产量已到高点，进一步上行空间不大，需求(地产、基建、汽车等)表现乐观，库存又处在历史低位，近几周还有唐山再度限产、G20 限产等因素催化，供需格局十分良好。良好的供需格局再叠加市场情绪的拉动，我们认为钢价持续上涨的动力很足，有望突破4 月高点。