钢厂连续累库 废钢能否止跌企稳？
2023-12-04 08:30:13   来源： ()　   评论：0 点击：

近期废钢价格跟随钢材高位回落，虽较成材以及矿石表现一定抗跌性，但废钢加工基地出货避险增多，钢厂到货整体好转，连续到货增多以及累库的钢厂在本周陆续下调采废价格，未来几日废钢价格如何运行市场普遍关注，从以下几点进行分析：

【价格方面】负面掣肘加剧废钢高位小幅回落

废钢价格出现高位回落趋势，在钢厂利润有所修复的背景下，原料维持按需采购基调，废钢整体供需保持紧平衡格局，但是近期铁矿石高位承压，对废钢的负面掣肘加剧，废钢向上突围乏力。

【库存方面】钢厂延续累库状态后期区域将呈现差异化

钢厂废钢到货与消耗继续双增，且到货明显高于日耗，因此整体库存水平呈现增态，但累库速度略有差异。分区域来看，华东地区库存量增加明显，主因近期行情进入调整不稳阶段，散户回收站投机存货操作积极性大幅下降，同时基地偏向于快进快出模式，社会废钢多直接转移到钢厂；而华北区域钢厂废钢到货及日耗双增，华中区域虽供增需降，但两地供需处于相对平衡状态，因此库存变量波动不大。考虑到各区域废钢供应端及需求不一，预计库存水平增减互现。

【利润方面】成材需求减少电弧炉成本利润双降

调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为78元/吨，谷电利润176元/吨，周环比下降5元/吨。电弧炉利润周环比微降，成材价格下降幅度比废钢稍大，随着冷空气逐渐南下，户外场地用钢需求明显减少，且在钢厂增产情况下，钢厂去库进程放缓，库存压力增大，成材价格受到影响随之下跌，电弧炉钢厂利润随之下移。整体而言：一方面，政策暖风依旧在持续的吹，即将来临的12月政治局会议和中央经济工作会议，或将利好成材价格。另一方面，目前电炉钢厂利润颇丰，各大钢厂冬储计划陆续开启，废钢需求或将有提升，利好废钢价格。但考虑到，进入12月，冷空气影响范围逐步扩大，钢材需求下行，成材价格难以持续上涨，同时前期价格上涨幅度较快，加剧了废钢价格的不稳定性。综上所述，预计独立电弧炉成本及利润或将有所增加，但空间有限。

【需求方面】钢厂用废需求整体稳定区域间表现稍有差异

钢厂废钢日消耗总量56.49万吨，较上周增加0.69 万吨，增幅1.24%；月环比增加3万吨，增幅5.61%；年同比增加8.67万吨，增幅 18.13%。具体来看，华东区域钢厂废钢日耗量呈现小幅上升的趋势，主要是部分钢厂新上线产能，并发布部分锁价采购合同，整体废钢日耗有所增加；华北区域部分钢厂有增产以及因废钢更具性价比优势，从而增加废钢用量；华中区域钢厂利润一般，废钢抗跌表现明显好于成品材，钢厂废钢用量微幅下降。整体来看，除个别钢厂调整，全国多数钢厂废钢用量基本稳定。

废钢呈现跌势，跌价主因是矿石价格回落导致黑色系产品走弱，矿石止跌反弹，带动成材窄幅跟涨，提振废钢价格；另外近期废钢低于铁水275元/吨，在炼钢环节中经济优势更加明显，钢厂在盈利状态下对于废钢采购积极性较高，尤其是有补库需求的钢厂询货积极。但考虑到成材总体需求进一步弱化，且矿石价格仍有下跌风险，短期成材价格能否持续坚挺仍未可知，而当前废钢价格同比去年仍是偏高，钢厂冬储补库节奏较往年有所延后，对于废钢价格有所打压。综合来看，近期宏观政策对于钢材市场仍有积极影响，叠加钢厂盈利有所好转，尤其是电炉钢厂开工积极，废钢需求表现稳定，但反弹动能尚显乏力，预计近两日废钢价格或维持主稳运行，个别钢厂或根据自身到货以及库存情况窄幅调整采购价格。