昙花一现的反弹，还是止跌回涨的趋势转折
2024-03-22 08:18:45   来源： ()　   评论：0 点击：

    【导语】2024年开年以来，废钢铁整体呈现一路下跌行情，而近两日废钢铁市场出现回暖迹象，此次行情反转，究竟是短暂的“昙花一现”，还是长期趋势的真正“止跌回涨”？

    一季度废钢铁价格重心明显下移

    自2024年开年以来，废钢铁价格整体呈现下跌行情，尤其3月上中旬上演了一泻千里的行情走势。具体数据来看，截至2024年3月20日，全国6-8厚废钢铁均价为2451.31元/吨，较2023年12月31日均价2720.26元/吨，下跌268.95元/吨，跌幅为9.89%；较2月29日下跌259.60元/吨，跌幅为9.58%。可见3月是第一季度行情趋势形成的关键所在。

　　2024年1-2月份，市场对于特别国债的发行以及国内一系列宽松政策能够有效提振钢材消费需求还存在一定的支撑预期，同时恰逢传统春节前后，市场整体操作意愿偏弱，因此前两个月废钢铁市场整体窄幅震荡为主。而进入3月份，终端市场迟迟未见恢复，成材市场需求疲软叠加钢铁企业利润压力加大双重因素作用之下，对包括废钢铁在内的原料端行程较强的压力，虽然废钢铁市场供应紧张，依旧未对市场形成有效支撑，同时前期市场对于“金三”乐观行情预期落空，进一步加剧了废钢市场的下行态势。

　　市场成材需求端来看，考虑到季节性规律，春节前后建筑行业的开工淡季通常会导致市场需求暂时性收缩，今年终端成材需求释放明显弱于往年同期水平。2024年3月全国84家贸易商建筑钢材实际日均成交量为5.79万吨，同比减少2.29万吨，减幅为28.34%。一方面，2024年春节较2023年延后半月有余，市场启动本就较去年周期有所延后；另一方面，节后终端市场对于钢材需求的确表现疲弱。当前钢材交易活动的冷清程度，不仅没有达到市场预估的季节性回暖高度，而且即使到了3月份，成交状况也没有实现显著改善，依旧处于较低运行区间。这种低靡的交易量导致钢厂库存去化速度减慢，高位钢价失去支撑基础，进一步压缩了钢厂的利润空间。在此背景下，钢厂开始向原料端寻求成本控制，力求通过压低废钢采购价格来缓解自身的盈利压力。

　　市场释放回暖信号

　　近日废钢铁市场的回暖信号，仿佛给这阴霾笼罩的市场带来了一缕阳光。一方面，黑色期螺盘面走势呈现出阶段性的触底反弹走势，一定程度上提振包括废钢铁在内的黑色现货市场信心。另一方面，天气回暖，终端基础建设项目陆续启动，钢材需求逐渐回升，同时前期持续下跌行情中，部分贸易商为规避风险，清空库存，市场可流通废钢铁资源逐渐收紧，对废钢铁行情形成一定的支撑作用。

　　参与者观点分歧

　　在当前黑色市场反弹背景下，市场观点分歧明显，既有看好短期反弹和中期基本面改善的乐观声音，也有强调供需矛盾及长期看跌趋势的谨慎观点。据调研的150个市场参与者反馈的结果来看，看多与看空情绪交织，但整体上看空倾向略占上风。其中，约15.7%的投资者坚定认为当前是抄底良机，他们可能基于技术面分析或是对市场超跌后价值回归的信心；9.2%的投资者则寄希望于4月份资金面的好转会推动价格上行；另外9.8%的投资者看多的理由是基本面有所改善，如供应减少、需求预期增加等因素。

　　然而，看空阵营的力量不容忽视。20.9%的投资者虽然注意到短期空头可能减仓导致的技术性反弹，但他们认为低价才是未来一段时间内的主流趋势，反弹仅为暂时现象；16.3%的看空者指出市场需求仅仅是暂时性回暖，长期来看经济形势、政策调控或行业周期等不利因素将导致价格持续下跌；而13.7%的看空者秉持着“所有的反弹都是做空的机会”的策略思路，认为当前的反弹只是为空头提供了更好的入场点位。

　　此外，还有大约14.4%的投资者采取了观望态度，这部分参与者可能在等待更明确的市场信号出现，以便做出更为稳健的投资决策。

　　短期趋势难改，谨防波动风险

　　在当前的市场背景下，废钢价格的主要驱动力并不完全取决于其自身的供需状况，而是更多地受到成品钢材及其下游市场需求表现的影响。考虑到年内房地产行业的复苏态势尚不明朗，且制造业对钢材需求的增长力度有限，单纯寄希望于市场需求回暖来推动废钢价格回升可能并不符合当下的市场实情。在经历了长时间的价格下滑之后，市场似乎正步入一个调整周期，在这一阶段中，对于近期市场价格波动的理解和应对策略应以谨慎对待反弹而非期待彻底反转为主导思想。也就是说，在今年的整体市场节奏中，投资者或参与者更应当保持警惕，优先防范风险，理性看待短期可能出现的价格上涨现象，因为这很可能只是周期性调整的一部分，而非长期趋势的扭转。