硅锰、硅铁维持供需双弱格局
2024-03-25 09:02:46   来源： ()　   评论：0 点击：

　　硅锰：南方产区亏损加深，内蒙厂家盈利情况亦不乐观，减产消息频出，盘面受此影响小幅走强。硅锰开工环比大幅降低，硅锰供应紧缩，但产地亏损未能有效改善，若亏损持续，南方产区复产希望渺茫，后续关注内蒙古进一步的减产动作。需求端，钢厂挤压焦企利润，复产预期有所增强，但铁水环比持平，后续铁水高度取决于终端需求，受基建资金、地产走弱影响，建筑钢材需求不容乐观，硅锰炼钢需求大概率不及去年。硅锰经历过前期下跌，当前价格已位于绝对低位，随着钢厂复产，补库需求回暖，近期铁合金或跟随黑色反弹，但幅度弱于其他原料。操作层面，近月有减产预期支撑表现偏强，空头移仓换月对09施加压力，策略上建议5-9正套。地产、基建拖累炼钢需求，硅锰基本面难乐观，中长期逢高布空的观点不变。

　　硅铁：硅铁维持供需双弱格局，开工率环比持平，考虑到当前开工率已经偏低，未来的减产幅度较为有限。需求端，钢厂挤压焦企利润，复产预期有所增强，但铁水环比持平，后续铁水高度取决于终端需求。下游地产、基建需求疲软，钢厂压减建筑钢材的意愿较强，板材生产稳定性尚可，但仅靠制造业托底钢材需求较为困难，远月铁水增产高度或有限。近期金属镁市场情绪萎靡，生产企业受亏损影响有减产意愿，硅铁非钢需求疲软。成本端，坑口、港口电煤煤价阴跌不止，硅铁电力成本有下跌预期。操作层面，钢厂复产预期叠加当前盘面已处于绝对低位，硅铁继续下跌空间有限，但自身基本面不足以支撑其反弹，预计硅铁将6400-6700区间内反复震荡，等待方向确认。